Juan Villaverde es econométrico y matemático dedicado al análisis de criptomonedas desde 2012. Lidera el equipo de analistas y programadores informáticos de Weiss Ratings que crearon las calificaciones de criptomonedas Weiss.
En Turquía, las búsquedas de “Bitcoin” en Google se han duplicado desde que se desplomó la moneda local. Con cada nueva crisis monetaria, más personas recurren a las criptomonedas como un refugio seguro para proteger su riqueza.
Si continúan las dificultades, el gobierno de Erdogan se verá obligado a imponer controles de capital y detener la salida de capitales del país. Las estimaciones sitúan la carga de la deuda de las empresas y las instituciones financieras en unos 220.000 millones de dólares.
Nuestra predicción: si Turquía decide los controles de capital, espere que Bitcoin se negocie con una prima significativa en los mercados OTC del país.
Esta forma de dinero descentralizada, resistente a la censura y sin permiso es exactamente lo que se necesita para combatir una crisis monetaria, profundamente arraigada en un sistema envejecido. Especialmente en Turquía, donde la política y el dinero son administrados centralmente y son autoritarios, decididos por una camarilla de funcionarios no electos.
Pero hemos visto todo esto antes.
Es una consecuencia de la práctica de décadas de los bancos centrales, que lleva las tasas de interés a casi cero … priva a las instituciones financieras del rendimiento que necesitan para seguir operando … y hace picadillo de los ingresos de los que dependen los jubilados.
Lo que es peor, las tasas de interés artificialmente bajas alentaron a las personas e instituciones a asumir enormes riesgos. Los tipos bajos han obligado al capital a buscar rendimientos en otros lugares, lo que los ha llevado a invertir en lugares que normalmente se considerarían demasiado volátiles o plantearían grandes riesgos especulativos.
Los gobiernos se miran nerviosamente unos a otros, preguntándose cuál será el próximo en caer. Este es un problema sistémico en un sistema monetario rehén de las decisiones sobre las tasas de interés, que a menudo son tomadas por académicos sin experiencia personal en la navegación de los mercados de capital globales.
¿Recuerda cuando la Reserva Federal redujo las tasas de interés a cero? Eso se hizo para estimular la inflación interna, en una medida destinada a combatir el espectro de la deflación que arengaba a la economía estadounidense tras el colapso de 2008.
Sin embargo, existe un problema muy serio: el dólar estadounidense es la moneda de reserva mundial.
Entonces, ¿qué sucede cuando los dólares son baratos para pedir prestados? Los mercados emergentes como Turquía se inundaron de capital de los fondos de pensiones que persiguen un mayor rendimiento.
Se habrían mantenido indefinidamente mientras las tasas estadounidenses continuaran en niveles cercanos a cero. Pero, ahora, la Reserva Federal está subiendo las tasas y desconectando.
Argentina es otra calamidad en ciernes. El peso ha seguido cayendo de manera constante de unos cinco centavos a tres y una fracción, todo desde principios de este año.
El sistema monetario está en llamas.
Los ciudadanos de Turquía y los argentinos lo entienden. Han experimentado su parte justa de colapsos de divisas antes. Entonces, entienden por qué Bitcoin y otras criptomonedas son imperativas para preservar su riqueza.
Rara vez preguntan si comprar criptografía o no. En cambio, solo quieren saber dónde y qué tan rápido pueden tenerlo en sus manos.
No parará. Las grietas se están ensanchando.
Ya sean las imprudentes reducciones de tasas de la Fed las que hicieron que el capital huyera a países de mayor rendimiento y alto riesgo … su última política de aumento de tasas, que actualmente lleva a las monedas de los mercados emergentes al piso …
O si se trata de los euros de impresión de dinero de la Unión Europea para ayudar a apuntalar a los estados miembros más débiles …
Hay una creciente comprensión de que algo está roto.
El dinero fiduciario no funciona.
Con el tiempo, la gente abandonará la seguridad percibida del dinero autorizado por el gobierno y avanzará hacia un sistema más libre, más transparente y equitativo para todos.
El colapso de la moneda de Turquía, ahora considerado la excepción, podría convertirse en la norma.
Se prevé una larga lista de países a continuación. Cada vez que otra moneda se hunde, más personas migrarán a las criptomonedas. Una vez que compren, serán reacios a irse.
Un fuerte coro de demandas surgirá del caos del dinero fiduciario. Exigirán un trato justo de las criptomonedas por parte de los bancos centrales. Exigirán que las monedas fiduciarias restantes proporcionen el mismo nivel de transparencia y responsabilidad. Y si sus demandas no se cumplen con prontitud, aún más huirán.
No sucederá de la noche a la mañana. Se llevará a cabo por etapas durante largos períodos de tiempo. Pero, en última instancia, las criptomonedas se convertirán en el nuevo estándar financiero del mundo.
