Comprensión de las tarifas de Maker-Taker en el comercio de criptomonedas
Las tarifas de creador y receptor son dos tipos diferentes de tarifas a las que puede estar sujeto en un intercambio de criptomonedas. Explicamos las tarifas del fabricante frente a las tarifas del receptor. [1]
Semántica: el término “creador” proviene del concepto de “creador de mercado”. Un creador de mercado es aquel que proporciona liquidez a un mercado (ellos “generan liquidez”). En nuestro caso, un fabricante es aquel que coloca pedidos limitados en los libros de pedidos. Sin órdenes limitadas en los libros, el precio de las criptomonedas oscilaría salvajemente mientras el intercambio intentaba igualar las órdenes de mercado de compra y las órdenes de mercado de venta. Por lo tanto, los creadores de mercado son recompensados con tarifas más bajas (en algunos mercados) por proporcionar liquidez al mercado (en forma de órdenes limitadas de compra / venta). Por otro lado, los “tomadores” toman liquidez. Es decir, colocan órdenes de mercado para comprar / vender órdenes de inmediato en los libros. Por eso, los receptores pagan una tarifa más alta que los fabricantes (en algunos mercados). Si obtiene ese concepto, que un fabricante genera liquidez y un tomador toma liquidez, todo lo demás debería ser más fácil de seguir.
¿Qué son las tarifas del fabricante y las tarifas del comprador?
En los casos en que se apliquen tarifas de fabricante y receptor [por ejemplo, en GDAX]:
Cuando realiza una orden que se completa inmediatamente en su totalidad (por ejemplo, una orden de mercado o de parada), usted es un “receptor” y paga una tarifa de “receptor” por ello. La idea es que está “tomando” el precio que desea, ahora mismo, generalmente comprando o vendiendo órdenes limitadas en los libros.
- Mientras tanto, cuando realiza un pedido que no se completa inmediatamente (como un pedido limitado), usted es un “fabricante” y puede esperar pagar una tarifa de “fabricante” reducida por esto. Como se señaló anteriormente, esta terminología proviene del hecho de que colocar órdenes limitadas en los libros ayuda a “hacer mercado” (lo convierte a usted en un “creador de mercado”).
Los “tomadores” generalmente pagan una tarifa más alta, mientras que los “creadores” pagan una tarifa más baja. Esto crea un incentivo para colocar pedidos en los libros (que luego la gente puede comprar a través de pedidos de mercado).
Por lo tanto, uno siempre quiere ser un “fabricante” si es posible en un mercado que utiliza una estructura de tarifas de fabricante / receptor que recompensa a los fabricantes.
Debido a esto, en casi todas las situaciones tiene sentido establecer pedidos limitados que no se colocarán de inmediato y esperar a que se emparejen con el mercado de otro comprador o vendedor o detener el pedido.
No todos los intercambios utilizan un modelo maker-taker, pero los populares como GDAX y Kraken sí lo hacen. Por tanto, es importante comprender esto.
SUGERENCIA: Las órdenes limitadas no son intrínsecamente especiales; simplemente son el único tipo de orden que no desencadena una compra o venta inmediata. Una orden de mercado es inmediata y una orden de stop crea una orden de mercado cuando se alcanza un precio específico. Mientras tanto, una orden limitada puede “permanecer en los libros de órdenes” y no se completará de inmediato, que es lo que desea cuando se enfrenta a una lista de tarifas de fabricante-aceptante.
NOTA: En algún intercambio [por ejemplo, Bittrex], esencialmente puede realizar una orden de mercado utilizando una orden limitada (colocándola a un precio que se ejecutará inmediatamente). GDAX no le permite hacer esto, por lo que es un punto bastante discutible. En GDAX, las órdenes limitadas siempre deben incurrir en tarifas de fabricante (tarifas del 0%) y las órdenes de mercado y stop siempre deben incurrir en tarifas de tomador (a menos que su orden se complete solo parcialmente; consulte a continuación).
¿Por qué los intercambios de criptomonedas utilizan un modelo Maker-Taker?
Los mercados con una gran cantidad de operaciones de alta frecuencia pueden sufrir una negociación rápida que disminuye la liquidez y distorsiona los precios (lo que beneficia a los operadores a corto plazo que intentan obtener grandes ganancias rápidamente y perjudica a los operadores a largo plazo). [2]
Los intercambios pueden cobrar tarifas de fabricante a comprador para compensar el comportamiento indeseable. Cobran una prima para aquellos que comercian rápidamente. En otras palabras, si quiere “tomar” ahora mismo, lo paga.
Tener órdenes limitadas en reserva ayuda a estabilizar el precio de las monedas.
Esa es la esencia de las tarifas de maker-taker y por qué son una cosa, en el resto de esta página usaremos el GDAX de Coinbase como modelo para explorar más estos conceptos.
Comprensión de las tarifas de Maker-Taker a través de GDAX
Cuando su pedido no se completa de inmediato, por ejemplo, si realizó un pedido limitado, se cobran tarifas de fabricante. Mientras tanto, las tarifas del receptor se cobran cuando se completa un pedido de inmediato.
En los intercambios donde las tarifas de los tomadores son más altas, siempre debe apuntar a pagar las tarifas de los fabricantes cuando pueda.
Pagar las tarifas del fabricante requiere que establezca órdenes limitadas. Las órdenes limitadas ayudan a hacer mercado y les dan a otros algo que tomar.
Fabricante: cuando realiza un pedido que no coincide inmediatamente con un pedido existente (por ejemplo, un pedido limitado que tarda unas horas o días en completarse), ese pedido se coloca en el libro de pedidos. Una vez que ese pedido se vende o compra, es decir, una vez que otro cliente realiza un pedido que coincide con el suyo, se le considera el fabricante. Su tarifa de GDAX será del 0%.
Tomador: cuando realiza un pedido al precio de mercado que se completa inmediatamente, se lo considera un tomador y pagará una tarifa (para GDAX que es 0.10% y 0.25% para libros BTC y 0.10% y 0.30% para libros ETH dependiendo de su volumen; cuanto más opere, menor será su tarifa con el tiempo).
En surtidos parciales: si un pedido se iguala parcialmente de inmediato, usted paga una tarifa de receptor por esa parte. El resto del pedido se coloca en el libro de pedidos y, cuando se iguala, se considera un pedido de fabricante.
En resumen, en los intercambios que utilizan un modelo de fabricante / receptor y cobran tarifas más bajas por los pedidos de los fabricantes [por ejemplo, GDAX]: si su pedido se procesa de inmediato, usted paga una tarifa. Este suele ser el caso de una orden de mercado. Si su pedido no se procesa de inmediato, entonces no paga una tarifa, este suele ser el caso con un pedido limitado.
