Tokenomics estudia cómo funcionan las criptomonedas en el contexto más amplio de los ecosistemas criptográficos y las políticas relacionadas. Específicamente, para comprender la tokenómica si desea comprender mejor el mercado de las criptomonedas, para poder algún día convertirse en un inversionista de criptografía de primer nivel, es mejor hacer su propia investigación. Pero, ¿qué significa eso exactamente? Siempre escuchamos a personas influyentes calificar sus selecciones de monedas con “esto no es un consejo financiero, haga su propia investigación”. Sin embargo, no sirve de mucho si no sabes por dónde empezar a investigar.
Por eso hoy vamos a tratar el tema de la “tokenómica”. Analizar la tokenómica de un proyecto es lo mínimo que debe hacer antes de decidir invertir en él. Con las criptomonedas, también querrá combinar algunos análisis técnicos tradicionales del mundo del comercio de acciones de la vieja escuela, así como algunos análisis en cadena.
No cubriremos estos temas en este artículo, pero puede ponerse al día tomando el curso de análisis técnico y comercio algorítmico en Ivan on Tech Academy. Además, puede consultar nuestro artículo, “Análisis en cadena y DeFi”.
¿Qué son los Tokenomics? Economía de tokens
¿Nunca se ha preguntado qué hace que ciertas criptomonedas sean más valiosas que otras? Veamos dos que han aparecido en las noticias últimamente: Bitcoin y Dogecoin. Son similares entre sí, pero un BTC vale aproximadamente $ 48,000 hoy, y un DOGE vale aproximadamente 5 centavos. ¿Porqué es eso? Tokenomics puede darnos algunas respuestas.
El término tokenomics significa “economía de tokens”. Esa es una buena forma de recordarlo. Tokenomics se refiere a la calidad de un token y consiste en cualquier cosa que afecte el valor del token. La calidad y el valor son cosas que convencerán a los inversores inteligentes de comprar o evitar un token. Esto parece que puede llevarlo a uno a una miríada de agujeros de conejo. Pero no temas, todo tendrá sentido al final.
Sin embargo, antes de comenzar nuestro viaje, aclaremos los términos “monedas” frente a “fichas”. Escuchará estos términos usados indistintamente; sin embargo, las monedas y los tokens son dos cosas diferentes en el “criptoverso”.
¿Qué son los Tokenomics? Monedas contra tokens
En primer lugar, las monedas son nativas de su blockchain. Si bien pueden tener otros usos, las monedas se utilizan con mayor frecuencia como dinero. Entonces, las monedas son criptomonedas nativas de sus propias cadenas de bloques como Bitcoin o Ethereum. Según la Comisión de Bolsa y Valores (SEC), funcionan como monedas. Por lo tanto, tanto BTC como ETH se enumeran como tales.
Por otro lado, los tokens tienen un propósito diferente. Tienen casos de uso únicos y representan “cosas” en su ecosistema. Pero no se limitan necesariamente a un rol específico. Los tokens pueden representar cosas como una participación o derechos de voto, y pueden existir en múltiples cadenas de bloques. Decentraland, por ejemplo, quema su token MANA cuando compra activos digitales en su mercado.
Ahora que conoce la diferencia, puede ser tremendamente aburrido en las fiestas y corregir a las personas que usan los términos “ficha” o “moneda” fuera de contexto.
Pero hay otra razón para reconocer la diferencia, y son las regulaciones gubernamentales. Los reguladores tratan las monedas y los tokens de manera diferente, y esto es importante para usted como inversor. Algunos tokens tienen características que los hacen inquietantemente similares a las acciones de la compañía, y lo último que desea es que la SEC venga y golpee su proyecto con una fuerte multa o, peor aún, lo cierre.
Consejo de calificaciones criptográficas
Por lo tanto, antes de invertir en un token a largo plazo, querrá saber si se ha presentado la documentación adecuada ante los reguladores y si su proyecto tiene un equipo legal competente que interfiere en caso de posibles brotes.
Si su token corre el riesgo de ser etiquetado como un valor, es posible que desee evitar invertir o al menos estar preparado para deshacerse rápidamente. El Crypto Ratings Council evalúa muchas de las principales criptomonedas y las califica en función del riesgo de acción regulatoria. También puede leer sobre un ejemplo de la vida real de esto en nuestro artículo, “Explorando la demanda de SEC Ripple (XRP)”.
En este artículo, usaremos el término “tokens” o “monedas” en nuestros ejemplos en aras de la brevedad. Pero comprenda que los aspectos de la tokenómica que estamos discutiendo generalmente se aplicarán tanto a las monedas como a las fichas.
En resumen, ya hemos cubierto las monedas frente a los tokens y cubriremos los aspectos restantes de la tokenómica en este orden: suministro, asignación, caso de uso.
¿Qué son los Tokenomics? Suministro
El suministro de tokens es lo primero que querrá comprobar. Volvamos a Dogecoin. DOGE es una de las mayores criptomonedas basadas en la capitalización de mercado (capitalización de mercado), que se ubica en alrededor de $ 6 mil millones. Su moneda tiene un suministro masivo pero un valor en dólares bajo.
El token YFI de Yearn.finance tiene una capitalización de mercado más pequeña (aproximadamente $ 1 mil millones), sin embargo, el precio de su token ha rivalizado con el de Bitcoin en el pasado. Actualmente cuesta alrededor de $ 33k.
Entonces, sabiendo esto, ¿puede plantear la hipótesis de por qué YFI tiene más potencial para duplicar su valor que DOGE? Bueno, es más fácil que una criptomoneda duplique su valor cuando tiene una capitalización de mercado de mil millones en lugar de una que ya ha acumulado 6 mil millones. CoinGecko es un buen recurso para verificar el precio y la capitalización de mercado de su moneda. Calcula la capitalización de mercado multiplicando las monedas en circulación por el precio actual.
Entonces, cuando considere una inversión, observe la capitalización de mercado de una criptomoneda y no solo su precio por moneda. Si desea llevarlo a un nivel superior, recuerde que la mayoría de las criptomonedas tienen monedas que están bloqueadas o que aún no se han extraído. Eso significa que no están en circulación.
CoinGecko representa esto con lo que se llama una “cifra de valoración completamente diluida”. Esencialmente, esta es una capitalización de mercado teórica basada en cada moneda que está en circulación. También puede encontrar esta figura en exploradores de bloques como Etherscan o BSCscan de Binance.
Inflacionario vs deflacionario
Entonces, ¿qué es la tokenómica? Bueno, si ha estado invirtiendo en los mercados de cifrado durante un tiempo, entonces sabe que otro factor a considerar es si un token es inflacionario o deflacionario. Las criptomonedas Proof of Stake (POS) utilizan la inflación para incentivar a los validadores y delegadores en su red. Los tokens DeFi usan la inflación para recompensar a los proveedores de liquidez y producir a los agricultores.
Para mantener alto su rendimiento porcentual anual (APY), algunos tokens DeFi mantienen cronogramas de inflación agresivos. Este tipo de actividad ha llevado al fundador de Yearn Finance, Andre Cronje, a aconsejar a los comerciantes que obtengan tokens DeFi usándolos (como proveedor de liquidez o productor de rendimiento) en lugar de simplemente comprarlos en un intercambio.
Demasiada inflación puede reducir el valor de una moneda en función de la oferta y la demanda. Sin embargo, una reducción en la oferta con el tiempo puede aumentar el valor de esa criptomoneda. Si quieres convertirte en un desarrollador de DeFi estrella de rock como Andre Cronje, ¡comienza hoy mismo con el curso DeFi 101 en Ivan on Tech Academy!
Tácticas deflacionarias
Si bien las tácticas deflacionarias pueden no tener un gran impacto a corto plazo, son parte de la razón por la que las criptomonedas como Bitcoin siguen subiendo de valor. Sí, los mineros crean nuevos BTC cada diez minutos. Sin embargo, con un suministro máximo de 21 millones de monedas y el hecho de que la cantidad de monedas nuevas creadas por bloque se reduce a la mitad cada cuatro años (la reducción a la mitad), sin mencionar la pérdida accidental, todo se suma para hacer que Bitcoin sea deflacionario. Se informó que una sola ballena perdió su contraseña que lo separará para siempre de sus amados 7,000 BTC. Al precio actual, eso suma una pérdida de $ 350 millones. ¡Ay!
Además, cada vez que ocurre este tipo de error humano, el suministro total de BTC en circulación cae.
Técnicamente, Ethereum es inflacionario, pero se vuelve deflacionario cuando la red se sobrecarga y las tarifas queman ETH compensan con creces la tasa de inflación. Además, aquellos que apuestan por ETH 2.0 tendrán sus monedas bloqueadas por un período, e incluso si el precio se dispara hacia el cielo durante este tiempo, tendrán que sentarse en sus manos y mirar. Esto significa que un porcentaje de ETH se bloqueará, restringiendo el suministro circulante, lo que nos lleva a “apostar”.
Replanteo
Cuando apuesta en una red como validador o delegador, sus monedas se bloquean durante un período. Para las criptomonedas POS como Polkadot, se está apostando más del 60% del DOT, y estos tokens están bloqueados durante 28 días. Eso significa que si el precio se dispara durante este tiempo, solo aquellos que no están apostados podrán cobrar.
Otros criptos de POS como Cardano no tienen períodos de bloqueo para aquellos que buscan apostar. Por lo tanto, las fluctuaciones positivas de los precios podrían aplastarse más rápidamente a medida que todos se mueven a cobrar. Por lo tanto, apostar con requisitos de bloqueo puede tener un efecto restrictivo sobre la oferta.
¿Qué son los Tokenomics? Asignación
Para averiguar la asignación y distribución de tokens de un proyecto, consulte su documento técnico. Asegúrese de averiguar el período de bloqueo para el equipo y los asesores. Los proyectos con largos períodos de bloqueo tendrán un mejor potencial a largo plazo. Lo último que desea hacer es invertir en una nueva moneda y ver inmediatamente a los iniciados arrojando sus tokens al mercado. Eso desinflará rápidamente el precio.
Lanzamiento justo frente a pre-mina
Las criptomonedas se crean mediante un lanzamiento justo o previo a la mina. Un lanzamiento justo ocurre cuando una comunidad de personas extrae colectivamente una moneda, por lo que no hay asignaciones de tokens. Este fue el caso de Bitcoin, Dogecoin y Litecoin.
Sin embargo, la asignación está presente con criptomonedas previamente extraídas. Una pre-mina ocurre cuando un proyecto acuña algunos o incluso todos los tokens antes de venderlos abiertamente al público. Las pre-minas se utilizan para recaudar fondos mediante la venta de tokens antes del lanzamiento público.
No es inusual ver la mayoría de los tokens extraídos asignados a empresas de capital de riesgo junto con los miembros del equipo del proyecto, con solo un pequeño porcentaje disponible para los inversores habituales en una ICO. Esto puede resultar en pequeños suministros circulantes. También puede ser perjudicial para el crecimiento cuando estos iniciados comienzan a descargar sus tokens para obtener ganancias rápidas en una carrera alcista.
Investigando la asignación
Para determinar cómo un proyecto ha asignado sus tokens, puede investigar los detalles de los tokens ERC-20 en Etherscan. BSCscan se utiliza para los tokens de Binance. Tendrás que usar Exploradores de Blockchain nativos para otros tokens, lo que puede ser un poco más complicado. Independientemente de si un token fue un lanzamiento justo o una pre-mina, esta es una buena manera de verificar las asignaciones indicadas frente a las asignaciones reales.
Una cosa a tener en cuenta es que algunos tokens se mantienen en contratos inteligentes en lugar de billeteras. Si no hace esta distinción correctamente, los datos pueden parecer que algunas ballenas están acumulando la mayor parte de las monedas en su billetera, cuando de hecho, la distribución real podría ser bastante equitativa.
Eche un vistazo a DOGE, por ejemplo, y verá que una billetera tiene un porcentaje considerable. Esto nunca es bueno desde la perspectiva de la tokenómica. Si algunas ballenas tienen una gran cantidad de monedas, significa que pueden descargar sus propiedades en cualquier momento.
Derechos e inflación pre-minados
La adquisición de derechos se aplica a las fichas extraídas previamente. Se refiere a cómo el proyecto asignará sus tokens en el futuro. Es una práctica común para los proyectos anteriores a la mina bloquear una parte de sus tokens para su liberación gradual. Esto asegura a los inversores que los inversores privados y el equipo no inundarán el mercado con tokens cobrando rápidamente. Los cronogramas de derechos adquiridos suelen durar varios años.
Tenga cuidado si ve un programa de adquisición de derechos que desbloquea demasiados tokens a la vez, lo que, como ya se dijo, puede hundir la acción del precio a corto plazo.
¿Qué son los Tokenomics? Caso de uso (utilidad)
Cuando se habla de tokenomía, un caso de uso puede incluir cualquier cosa que impulse la demanda de una moneda. Veamos las dos monedas superiores:
Bitcoin ha sido llamado “oro digital” porque su caso de uso principal es una reserva de valor. Eso es importante en el mercado actual, viendo el mal desempeño de las monedas fiduciarias en ese sentido.
El caso de uso principal de Ethereum es pagar tarifas para usar las aplicaciones descentralizadas (dApps) integradas en él. Con todas las dApps y tokens ERC-20 en movimiento, existe una gran demanda de ETH para pagar las tarifas del gas.
Utilidad frente a seguridad
Si un token puede superar la prueba de Howey, se puede clasificar como token de utilidad y no como valor. Los tokens de utilidad brindan a los usuarios un servicio o producto y también pueden otorgar a sus titulares derechos para usar una red o participar en la gobernanza con su voto.
Sin embargo, si un token se considera un valor, el proyecto está sujeto a valores y regulaciones federales.
¿Qué es Tokenomics? Conclusión
Tokenomics es un tema demasiado extenso para cubrirlo en un artículo. Sin embargo, esto le proporcionará un buen comienzo en su investigación. Para algunos de ustedes, puede haber sido demasiada información. Si ese es el caso, aquí hay una lista corta:
- Es preferible un lanzamiento justo a uno previo a la mina.
- El deflacionario es preferible al inflacionario.
Si la inflación es necesaria, verifique los programas de inflación mínima y la quema de monedas para pagar las tarifas de la red.
- Los buenos casos de uso son preferibles a los casos de uso inexistentes o, peor aún, sin sentido.
- Combine el análisis técnico con el análisis en cadena.
Dicho esto, siempre hay excepciones a las reglas, pero estos son algunos de los factores favorables a tener en cuenta a la hora de evaluar oportunidades a medio o largo plazo.
Ahora, si está listo para mejorar su juego y convertirse en un experto en todo lo relacionado con las criptomonedas, regístrese con Ivan en Tech Academy y comience su educación hoy. ¡Un buen lugar para comenzar es el curso Crypto Basics!
Autor: MindFrac
