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Friday, May 14, 2021

Cómo la oferta de Bitcoin de Goldman podría cambiar la industria de las criptomonedas

Después de meses de especulaciones e informes, Goldman Sachs Group Inc. (GS) confirmó sus planes de intercambiar bitcoins la semana pasada en una entrevista con The New York Times. (Véase también: Goldman contrata a un antiguo comerciante de cifrado).

Con su profunda lista de clientes y su peso dentro de la industria de servicios financieros, la entrada de Goldman en el comercio de bitcoins está plagada de implicaciones para la suerte de la naciente industria de las criptomonedas. Aquí hay tres formas en que la entrada de Goldman podría cambiar el comercio de bitcoins.

Más opciones en el ecosistema de comercio de criptomonedas

La consecuencia más obvia de la entrada de Goldman podría ser un aumento en el perfil de liquidez de bitcoin y otras criptomonedas. Si bien la atención sostenida de los medios el año pasado resultó en un aumento de los volúmenes de negociación y la popularidad de las criptomonedas, también destacó los problemas en su ecosistema. Esto ha mantenido a los inversores institucionales y a los bancos alejados del activo más nuevo del bloque. Wesley Hansen, director de operaciones comerciales de The Crypto Company (CRCW), dice que la inversión en criptomonedas en su estado actual es similar a la inversión de capital de riesgo para grandes inversores.

“Más allá de las cinco principales criptomonedas, se trata de tomar grandes riesgos con la esperanza de que algunos valgan la pena y otros no”, dijo. Según él, la decisión de Goldman de ingresar al mercado de bitcoins a través de contratos de negociación de futuros tendrá un efecto positivo en los volúmenes de negociación de futuros. “Es la estrategia más segura para ellos ingresar al mercado”, dijo. “Están entrando en los mismos mercados (en los que operan) pero comercializando un producto diferente”. La empresa, proveedora de tecnología de activos digitales, presume en su sitio web de ser una de las primeras empresas públicas en el sector de los criptoactivos.

Dicho esto, Hansen dijo que los comerciantes “se aburrirán bastante rápido” con las inversiones en criptomonedas disponibles y predice que pronto se introducirán futuros para ethereum y opciones, incluidas las opciones de compra y venta en varios criptos. Además, Hansen dice que los “productos derivados supercomplejos” estarán disponibles para los comerciantes después de que la entrada de Goldman allana el camino para que otros inversionistas institucionales y banqueros ingresen al comercio de bitcoins.

Una demanda de acción rápida

Goldman no ha aclarado el lugar para su comercio de bitcoins, pero los expertos de la industria esperan que seleccione soluciones y herramientas comerciales dentro del mundo de las criptomonedas. “Sería una gran señal para la industria”, dijo Nolan Bauerle, director de investigación de Coindesk. Específicamente nombró a LedgerX, una bolsa de derivados que ha experimentado un repunte en la actividad comercial recientemente, como una bolsa que podría beneficiarse de la entrada de Goldman en el mercado de derivados. Entre otros, LedgerX ha recibido financiación de empresas de riesgo notables, como socios de Google Ventures y Lightspeed Ventures. Algunos incluso han conjeturado que LedgerX tiene las huellas digitales operativas de Goldman. Por ejemplo, John Smollen, vicepresidente ejecutivo de la firma, es un ex ejecutivo de GS.

Las operaciones rápidas de los libros de pedidos completos también podrían cambiar las operaciones en los intercambios de criptomonedas. “Los intercambios de criptomonedas son un punto débil en la industria”, dijo Bauerle y cuestionó si los intercambios normales de bitcoins podrían gestionar las miles de modificaciones requeridas en las operaciones comerciales regulares.

Hansen se hace eco de su opinión, quien dice que los intercambios de criptomonedas actualmente tienen solo un número limitado de operaciones disponibles para los inversores. “La complejidad de los tipos de órdenes está ausente”, dice Hansen, y agrega que sus operaciones están orientadas a inversores interesados ​​en retener bitcoin durante largos períodos de tiempo en lugar de realizar operaciones rápidas con él.

Los comerciantes como Goldman Sachs entran y salen rápidamente de las operaciones, obteniendo ganancias con pequeños incrementos en el valor. “Los intercambios [criptográficos] no están diseñados para una acción rápida”, dice Hansen. Esta ausencia de acción rápida ha llevado a los intercambios a escatimar en características que son bastante comunes en las plataformas comerciales regulares. Por ejemplo, Hansen señala que los intercambios no tienen herramientas para agregar y mostrar ganancias o pérdidas de múltiples operaciones realizadas a lo largo del día.

“En este momento, cualquiera que opere más de unas pocas veces tiene que volcar todas sus operaciones en una hoja de Excel y calcular los costos promedio allí porque no hay un intercambio que le proporcione esta estadística”, dijo. Hansen predice una consolidación entre las bolsas en los próximos años, a medida que aumenta la liquidez debido a la entrada de grandes bancos e inversores institucionales.

Servicios de custodia de Bitcoin

Según Bauerle, mantener bitcoin en custodia física podría ser una propuesta “seductora”, una vez que comiencen a negociar derivados. Hasta hace poco, Goldman se ha limitado a comentar sobre bitcoin y otras criptomonedas. Por ejemplo, en una nota de febrero, predijo que el valor de la mayoría de las criptomonedas caerá a cero en un futuro próximo.

Incluso en su incursión en el comercio de bitcoins, Goldman ha comenzado con contratos de futuros y ha evitado el trato directo con las criptomonedas. Esto se debe en parte al problema de custodia de bitcoin. La custodia física implica la propiedad de claves privadas para carteras bitcoin. Debido a su naturaleza digital, bitcoin es vulnerable a los ataques y los servicios de custodia se han convertido en un ejercicio complicado que combina el almacenamiento fuera de línea con entornos de acceso rigurosos con múltiples aprobaciones en cada paso. Han surgido una gran cantidad de servicios relacionados con la custodia, como Xapo y Coinbase. Pero Goldman podría tener que lidiar con una curva de aprendizaje empinada. Bauerle dijo que la propiedad física de bitcoin podría resultar en un curso intensivo sobre la mecánica de las criptomonedas para la empresa.

Invertir en criptomonedas y ofertas iniciales de monedas (“ICO”) es muy arriesgado y especulativo, y este artículo no es una recomendación de Investopedia o del escritor para invertir en criptomonedas o ICO. Dado que la situación de cada individuo es única, siempre se debe consultar a un profesional calificado antes de tomar cualquier decisión financiera. Investopedia no hace declaraciones ni garantías en cuanto a la precisión o actualidad de la información contenida en este documento. A la fecha de redacción de este artículo, el autor posee 0,01 bitcoins.

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