El sábado pasado, el mercado de las criptomonedas se desplomó. Toda la capitalización de mercado se evaporó en más de $ 500 mil millones en poco tiempo. Todas las criptomonedas convencionales cayeron más del 20% a la vez.
La venta a gran escala de activos de riesgo provocada por las preocupaciones de los inversores sobre la actitud agresiva de la Reserva Federal y el mal desempeño de las acciones estadounidenses puede ser una razón importante para el declive de esta semana.
El mercado se está estabilizando gradualmente a medida que los inversores incluyen gradualmente la expectativa de la Fed de acelerar la reducción de la deuda y aumentar las tasas de interés por adelantado en los precios. Sin embargo, antes de que se anuncie la resolución del FOMC, bajo la influencia del resurgimiento de la epidemia, la volatilidad del mercado aún puede estar en un nivel alto debido a la incertidumbre.
Primera inmersión en 6 meses
Aunque el mercado de las criptomonedas siempre ha sido famoso por sus altos riesgos, una caída del 20% a corto plazo es relativamente rara y ocurre menos los fines de semana como la semana pasada. En 24 horas, los precios de las criptomonedas convencionales cayeron más del 20%, y BTC una vez cayó de alrededor de $ 57,000 a $ 42,000. La volatilidad del mercado también se disparó después de una breve disminución, con la volatilidad de las criptomonedas convencionales excediendo la marca de 100 por primera vez desde junio de 2021. La diferencia positiva de volatilidad también significa que el rendimiento de las criptomonedas ha comenzado a cambiar significativamente.
Esta caída está estrechamente relacionada con las intensas declaraciones realizadas por la Reserva Federal la semana pasada. Una serie de datos económicos muestra que la recuperación del empleo en EE. UU. Fue relativamente satisfactoria en noviembre, mientras que la tasa de desempleo fue más baja que en octubre. Esto proporciona suficiente confianza para que la Reserva Federal tome una serie de medidas contra la alta inflación.
A partir del martes, los funcionarios encabezados por el presidente de la Reserva Federal, Powell, han realizado declaraciones intensivas sobre la aceleración de la reducción de la deuda y el aumento de las tasas de interés antes de lo previsto. Entre ellos, la declaración de Powell es la más importante: la declaración de “inflación temporal” ha sido abandonada, mientras que la alta inflación se ha convertido en un problema y el aumento de las tasas de interés antes de lo previsto ha entrado en el ámbito de consideración.
Esta no es una buena noticia para los toros criptográficos. A juzgar por el mercado de opciones, el sesgo de opciones continuó disminuyendo la semana pasada, y el pesimismo incluso penetró en el mercado de opciones a plazo.
Aunque los toros criptográficos han estado insistiendo desde el lunes pasado, ni la nueva epidemia ni los datos no agrícolas que superaron las expectativas afectaron la determinación de la Reserva Federal de acelerar la reducción de la deuda y aumentar las tasas de interés por adelantado, lo que eventualmente desencadenó un colapso. La venta al contado a gran escala de criptos ha desencadenado posteriormente una liquidación a gran escala en el mercado de derivados. En 24 horas, la escala de liquidación ya alcanzó los $ 2.587 mil millones solo en contratos perpetuos.
Mirando desde el mercado de futuros, la estructura de plazos de futuros se ha colapsado significativamente recientemente, con los futuros de BTC con vencimiento el 10 de diciembre mostrando una prima negativa de casi -10%, mientras que los futuros de ETH en el primer mes tienen primas de plazo cercanas al 0%. En el caso de los futuros a plazo, la prima también se redujo de aproximadamente un 10% a un 8%. No cabe duda de que la confianza del mercado se ha visto muy afectada.
¿Qué es lo siguiente?
En la actualidad, las principales instituciones de Wall Street esperan la resolución del FOMC de la Fed en diciembre.
Jan Hatzius, economista jefe de Goldman Sachs, dijo en el documento de investigación que continúa esperando que el FOMC duplique la velocidad de Taper en su reunión de diciembre (este año) y luego comience a subir las tasas de interés por primera vez en junio de 2022. .
Debido a que los factores de ajuste estacional en noviembre pueden estar distorsionados, la “tasa de respuesta de la encuesta salarial de noviembre es la más baja en 13 años” en el informe de empleo no agrícola, por lo que la encuesta de hogares será más importante y los resultados de la encuesta de hogares son muy sólidos. . El número de empleados en la encuesta aumentó en 1,1 millones y la tasa de participación en la fuerza laboral aumentó en 0,2 puntos porcentuales hasta el 61,8% mes a mes.
Los economistas de Citi Isfar Munir y Andrew Hollenhorst señalaron en una nota de investigación que dado el discurso más agresivo de Powell esta semana de lo esperado, ahora esperan que la Reserva Federal reduzca el ritmo de compras de activos al doble del ritmo anunciado en noviembre. Se espera que a partir de enero, la tasa de reducción sea de $ 30 mil millones por mes ($ 20 mil millones de bonos del Tesoro de EE. UU. Y $ 10 mil millones de MBS) y terminará en marzo de 2022, que es un mes más rápido que las expectativas anteriores. Continúan esperando que la Reserva Federal comience a subir las tasas de interés en junio.
La semana que viene, las declaraciones de los bancos centrales bajo la actitud agresiva de la Reserva Federal se convertirán en el centro de atención. A partir del martes, los bancos centrales de India, Australia, Canadá, Brasil y otros países anunciarán resoluciones de tasas de interés. En el contexto de que la Reserva Federal acelera el proceso de recuperación de liquidez, los cambios en las tasas de interés en las economías emergentes y el mercado de la Commonwealth se convertirán en el factor clave para que el mercado especule sobre la resolución del FOMC de la Reserva Federal a mediados de diciembre.
Además, los datos del IPC de noviembre de EE. UU. Se publicarán el viernes y se espera que sean más altos que el mes pasado. Aún así, la alta inflación solo puede impulsar a la Fed a actuar más rápido. Sin embargo, para los inversores, la demanda de antiinflación puede volver a aumentar y superponerse con la epidemia, generando más incertidumbre en el mercado de las criptomonedas.
En resumen, debido al aumento de la incertidumbre general, es probable que la volatilidad del mercado continúe aumentando. Sin embargo, a medida que el mercado de las criptomonedas se estabiliza, la demanda antiinflacionaria sigue apoyando el límite inferior de las criptomonedas. Sin embargo, la Reserva Federal está bajando gradualmente el límite superior y los picos del mercado alcista en octubre y noviembre pueden ser difíciles de alcanzar.
