Al pensar en el valor de Bitcoin, o de cualquier otra criptomoneda, es importante tener en cuenta el efecto de red. Un efecto de red es cuando un producto o servicio se vuelve más valioso a medida que más personas lo utilizan.
Dado que las cadenas de bloques y el dinero esencialmente organizan a las personas y obtienen utilidad a medida que más personas lo usan, mirar a Bitcoin a través de la lente del efecto de red puede ser útil, especialmente cuando se trata de comentarios negativos que muestran que Bitcoin carece de valor subyacente.
¿Qué es un efecto de red?
Un efecto de red es un efecto económico que describe un producto o servicio donde los usuarios adicionales agregan valor a la red. Cuando hay un efecto de red, cada nuevo usuario agrega valor al producto al ingresar a la red. Esto, a su vez, incentiva a nuevos usuarios a unirse a la red, agregando más valor, y así sucesivamente.
Al describir el poder de las redes, muchos apuntan a la Ley de Metcalfe, que establece que el valor de una red es igual al cuadrado de su base de usuarios. Como resultado, agregar nuevos miembros a una red hace que disfrute de ganancias desproporcionadas en valor.
Un ejemplo de efecto de red que se utiliza a menudo es el teléfono. En los primeros días, solo unas pocas personas tenían teléfonos. A medida que la tecnología maduraba, más y más personas podían permitirse un teléfono, lo que a su vez aumentaba el valor de toda la red telefónica. El mayor uso condujo a un crecimiento exponencial.
Internet es otro ejemplo del efecto de red. Inicialmente, casi no había usuarios en Internet, ya que tenía poco valor para nadie fuera del ejército y algunos científicos de investigación. Sin embargo, a medida que más usuarios obtuvieron acceso a Internet, produjeron más contenido, información y servicios. El desarrollo y la mejora de los sitios web atrajo a más usuarios a conectarse y hacer negocios entre ellos. A medida que Internet experimentó aumentos en el tráfico, ofreció más valor, lo que provocó un efecto de red.
Ahora es casi imposible administrar un negocio exitoso sin conectarse a Internet.
Bitcoin y el efecto de red
Algunos inversores que son nuevos en las criptomonedas pueden sostener que ahora existen protocolos de cadena de bloques que son superiores a Bitcoin. La suposición podría ser que los mercados generalmente gravitan hacia las mejores soluciones a largo plazo, pero si bien esto puede ser cierto, esto no es solo una cuestión de protocolo.
Bitcoin puede ser inferior en algunos aspectos y superior en otros, pero en términos de efecto de red, su relación riesgo-recompensa no tiene rival. A medida que Bitcoin crece exponencialmente, con gigantes como Paypal, Square y otros proveedores de pagos que ofrecen soporte para la moneda, la confianza, la confianza y otros factores cualitativos también influyen en el atractivo a largo plazo de Bitcoin.
Con más personas comprando, manteniendo y usando Bitcoin, podemos esperar una apreciación continua del precio que a su vez se suma al efecto magnético del activo. Satoshi Nakamoto, el fundador de Bitcoin, habló de esta dinámica cuando escribieron:
“A medida que crece el número de usuarios, aumenta el valor por moneda. Tiene el potencial de un circuito de retroalimentación positiva; a medida que aumentan los usuarios, el valor aumenta, lo que podría atraer a más usuarios para aprovechar el valor en aumento “.
En un artículo reciente, señalamos la observación de Willy Woo de que Bitcoin está hoy donde estaba Internet en 1997 en términos de adopción de usuarios, pero que el uso de Bitcoin está aumentando a un ritmo más rápido y es probable que llegue a mil millones de usuarios en los próximos cuatro años ( a la par con Internet en 2005).
El efecto de red no solo afecta a la comunidad inversora, sino también a los mineros.
Los mineros apoyan la seguridad de la red y tienen una gran liquidez para mantener sus operaciones. Pero si, por ejemplo, se lanza otra red que tiene como objetivo servir a un caso de uso similar al de Bitcoin, los mineros podrían ser persuadidos para que abandonen la red de Bitcoin y extraigan otra moneda en su lugar.
Sin embargo, aunque podrían obtener mayores recompensas con el nuevo protocolo, no tendrán la misma liquidez para salir de sus posiciones. Incluso si la alternativa fuera tecnológicamente superior o traería más recompensas, no necesariamente tendría sentido cambiar.
El precio de Bitcoin
Cuando miramos a Bitcoin a través de la lente del dólar estadounidense, podríamos pensar que el activo está sobrevalorado. Sin embargo, visto desde la perspectiva del efecto de red, está claro que todavía estamos en una etapa temprana.
Bitcoin no solo ofrece una forma sólida de dinero, debido a su perfecta escasez. También ofrece el beneficio de una red creciente de usuarios en forma de inversores, comerciantes, custodios, bolsas, mineros, corporaciones, fondos de cobertura, fondos soberanos y, eventualmente, quizás, bancos centrales, que estarán interesados en su éxito. y adopción prolongada.
MIchael Saylor, CEO de MicroStrategy, lo dijo mejor cuando dijo que en lugar de mirar el precio, deberíamos mirar la capitalización de mercado de Bitcoin, y si vemos a Bitcoin como un banco gigante en el ciberespacio, entonces la capitalización de mercado de Bitcoin simplemente nos dice: cuánto dinero hay en el banco.
