¿Cuál es el futuro del oro?
Con Michael Saylor de MicroStrategy diciendo que Bitcoin reemplazará completamente al oro, porque es mejor que el oro, y a la luz de la observación ahora ampliamente citada de JPMorgan de que el dinero fluye desde el oro hacia Bitcoin, el futuro del oro puede parecer sombrío.
Sin embargo, en lugar de reemplazar completamente el oro, es mucho más probable que a medida que Bitcoin evolucione, Bitcoin será Bitcoin, no oro, y coexistirá con el oro.
Bitcoin no es oro
Si pensamos en cómo Bitcoin fue descrito por Satoshi Nakamoto, es mucho más en términos de moneda y depósito de valor, en lugar de un activo de refugio seguro en el sentido tradicional. Este activo ganó popularidad en los últimos años, con referencias a Bitcoin como ‘oro digital’, pero si bien Bitcoin comparte características importantes con el oro en términos de divisibilidad, fungibilidad y todos los sospechosos habituales, no funciona de la misma manera en condiciones de precio.
Bitcoin no es un activo de refugio seguro como el oro. El caso aquí no es que cuando la economía cae, la gente compra Bitcoin. Tal correlación inversa para Bitcoin no existe o al menos no se ha establecido de manera concluyente.
Más bien, Bitcoin es un activo no correlacionado. Sigue su propia trayectoria y, si bien las condiciones económicas específicas pueden aumentar la atención y aumentar la demanda de Bitcoin, cuando nos alejamos y observamos el precio, estamos viendo una tendencia alcista fuerte y decisiva, independientemente de esas mismas condiciones.
Bitcoin no es una acción que los inversores puedan mantener durante un tiempo para obtener ganancias. Más bien, en esencia, Bitcoin es una nueva forma de dinero. Incluso es mejor que el dinero; sí, es volátil, pero ¿de qué sirve el dinero que pierde valor a lo largo de los años?
Eche un vistazo a la tabla a continuación, por ejemplo, y vea cómo incluso las monedas fiduciarias más fuertes han perdido valor frente al oro desde el siglo XX.
- Bitcoin es mejor que el dinero al que estamos acostumbrados, ya que es escaso. De hecho, es perfectamente escaso. Solo puede haber 21 millones de Bitcoin y no hay forma de emitir más.
- Es global: no está vinculado a ninguna otra moneda, Bitcoin tiene su propio valor.
- Bitcoin se puede realizar más fácilmente y sin necesidad de intermediarios.
Los CBDC no son Bitcoin
Esto no quiere decir que Bitcoin reemplazará por completo al dólar estadounidense y otras monedas fiduciarias importantes. Más bien, significa que es muy probable que Bitcoin se convierta en una moneda preferida para mantener los ahorros de uno, o en el futuro para fijar el precio de las acciones y otros activos.
El hecho de que cada vez sea más fácil usar Bitcoin para pagar productos y servicios, ya sea en PayPal o en un distribuidor de Tesla, no significa necesariamente que los inversores en Bitcoin gasten con gusto su Bitcoin. Es mucho más probable que la moneda fiduciaria siga siendo la moneda de pago preferida.
Sin embargo, esto probablemente tomará la forma de monedas digitales del banco central (CBDC). Estas monedas estables vinculadas a moneda fiduciaria emitidas por el banco central ofrecen los mismos beneficios técnicos que las criptomonedas. Sin embargo, no están descentralizados, no ofrecen escasez, obtienen su valor de las jurisdicciones monetarias y, por lo tanto, son ‘asimétricamente globales’ en el mejor de los casos; por ejemplo, el dólar estadounidense podría usarse a nivel mundial, pero en última instancia está controlado por la Reserva Federal.
Todo esto nos dice que Bitcoin se ve mejor como una reserva de valor a largo plazo que tiene capacidades superiores. En lugar de guardar dinero en efectivo en una cuenta bancaria, los ahorros ahora pueden guardarse en carteras privadas seguras y tratarse como un tesoro familiar, sin la necesidad de que otra persona lo proteja.
En un instante, y por un bajo costo, este depósito de valor se puede realizar transacciones transfronterizas, dividirse, venderse o colocarse en una cuenta de ahorros donde devenga intereses.
Hacia una forma sana de dinero
De hecho, todo esto parece corroer el mercado del oro, pero no vayamos demasiado lejos. Solo porque Bitcoin podría interrumpir y reemplazar los bienes raíces como una forma de propiedad, la gente no dejará de comprar casas. Al menos, no hasta que hagamos la transición a algún tipo de sociedad que sea verdadera y completamente nómada y tal vez limitada al espacio, en cuyo caso los bienes raíces (y las casas) en la tierra ya no se valorarán de la misma manera.
Del mismo modo, el oro sigue siendo un activo muy apreciado y respetable. De hecho, parece inverosímil que reyes, reinas, dignatarios y bancos centrales algún día encuentren que sus tenencias de oro no tienen valor. Sin embargo, tampoco demos las cosas por sentado.
El oro bien puede convertirse en algún momento simplemente en otro metal precioso que la gente valora como recurso o con fines estéticos, pero a lo largo de las décadas es posible que el oro pierda algo de su atractivo como instrumento de cobertura. Vale la pena señalar aquí que las nuevas generaciones generalmente prefieren Bitcoin al oro, aunque aún en términos de un “activo de refugio seguro”.
Dicho esto, el oro es mejor que el efectivo y, a diferencia del dinero fiduciario, es una forma sólida de dinero.
De hecho, el oro se ha utilizado durante miles de años y no necesariamente como “cobertura”. Más bien, se consideró como dinero real en el que se podía confiar y que conservaría su valor a lo largo del tiempo.
Incluso si Bitcoin se convierte en un activo de mercado global extremadamente importante, y el depósito de valor preferido por los ricos y aspirantes por igual, e incluso si los CBCD se convierten en las monedas de pago preferidas, no significa que reemplazarán al oro.
Más bien, junto con la plata, el platino y otros metales preciosos, en realidad podríamos ver un retorno a algo similar al patrón oro, con CBCD que vinculan las monedas fiduciarias con los activos físicos; esto podría ser potencialmente bajista para Bitcoin, aunque no podemos ignorar la confianza. factor en tal escenario.
Otro resultado podría ser que, si bien Bitcoin puede ser preferido para almacenar valor, el oro tokenizado y otros activos tokenizados pueden ser preferidos para pagos globales. Se podría decir que tales monedas de metales digitales serían menos polémicas como, por ejemplo, una CBDC vinculada a USD, CNY o PHP emitida por el estado.
Si bien Bitcoin efectivamente le quita participación de mercado al oro, aunque solo sea a la luz de cómo las nuevas generaciones perciben los activos digitales en comparación con el oro, esto no significa que el oro no tenga futuro. Es probable que Bitcoin y oro se mantengan en conjunto para servir a diferentes propósitos.
