- Afectados por la clara expectativa de la reducción de la deuda de la Reserva Federal y el impacto a la baja del impacto del dólar estadounidense, los precios de las criptomonedas convencionales cayeron esta semana.
- La volatilidad sigue siendo baja, pero ha comenzado a mostrar una tendencia alcista.
- El interés en los futuros de cifrado y los ETF ha aumentado aún más entre las instituciones tradicionales.
- La influencia de las autoridades reguladoras en el mercado de criptomonedas se ha debilitado aún más, pero el ajuste de las políticas regulatorias en algunos países y el ajuste de las políticas fiscales y monetarias en los principales países tendrán un impacto significativo en el futuro cercano.
Se está tasando una nueva incertidumbre
Esta semana, los factores macro siguen siendo el factor dominante en el mercado de las criptomonedas. Desde la perspectiva de la volatilidad, la volatilidad histórica de las criptomonedas convencionales comenzó a aumentar lentamente después de alcanzar su punto más bajo el lunes, pero el rango es relativamente pequeño. Las expectativas de los inversores profesionales para Bitcoin son relativamente estables, mientras que las expectativas del mercado para Ethereum se han reducido significativamente, y la reciente estabilización de las fluctuaciones de precios de Ethereum puede ser la razón principal.
Vale la pena señalar que la volatilidad de las criptomonedas convencionales ha mostrado una tendencia al alza este fin de semana. Con la apertura de la Cumbre Global de Bancos Centrales de Jackson Hole, el control de convergencia de los bancos centrales sobre la liquidez afectará significativamente las expectativas de los inversores en el mercado de las criptomonedas, lo que a su vez afectará el precio de las criptomonedas.
A juzgar por la estructura temporal de la prima de futuros, debido al reciente aumento de la volatilidad del mercado y las preocupaciones de los inversores sobre la incertidumbre de la escala de reducción de liquidez, la prima de futuros para la próxima semana y el próximo mes ha disminuido significativamente. Entre ellos, los futuros del mes anterior en el CME Exchange mostraron una prima negativa significativa el viernes. Al mismo tiempo, la prima de futuros para el trimestre actual en las principales bolsas de futuros también se ha reducido significativamente.
Aunque los inversores siguen siendo optimistas sobre las perspectivas futuras del mercado, la prima de futuros a plazo que vence el 24 de junio del año siguiente en el Deribit Exchange, que ofrece futuros anuales, ha disminuido hasta cierto punto. Además, el sesgo hacia adelante de las criptomonedas convencionales también ha disminuido debido a factores macro. Los mercados de derivados están experimentando el proceso de incorporar nuevas incertidumbres en los precios.
El impacto regulatorio es limitado y la influencia de los derivados y los factores macroeconómicos puede intensificarse aún más
Esta semana, muchos países importantes han realizado algunos cambios en la supervisión, pero la mayoría de ellos ha mostrado sus actitudes y su influencia real es mucho menor que la del segundo trimestre.
- Los reguladores de Gran Bretaña, China y otros países han vuelto a emitir advertencias de riesgo para las transacciones criptográficas, pero no han tenido un impacto significativo en el mercado.
- El presidente de la SEC, Gensler, dijo que la SEC solicitará opiniones para determinar si las innovaciones de interacción digital con el cliente adoptadas por las compañías financieras deben seguir las reglas existentes o si se necesitan nuevas reglas.
- Las empresas locales de criptomonedas en India están pidiendo al gobierno que considere hacer que la Autoridad del Centro de Servicios Financieros Internacionales (IFSCA) en Gujarat sea el regulador de todas las transacciones de criptomonedas en India, porque creen que el nuevo proyecto de ley puede otorgar a Bitcoin y otras criptomonedas el estado de materias primas. en lugar de monedas, y las empresas estarán sujetas al cumplimiento local de KYC.
- La actitud reguladora de los países pequeños tiende a ser positiva. El Salvador continúa el proceso de legalización de bitcoin, y el gobierno cubano dijo que su banco central establecerá reglas para la moneda encriptada y decidirá cómo emitir licencias a los proveedores de servicios relevantes en Cuba, al tiempo que deja en claro que no se involucrarán actividades ilegales.
Vale la pena señalar que Irán levantará la prohibición de la minería de criptomonedas el 22 de septiembre. Anteriormente, Irán prohibió la minería de criptomonedas durante un corto período de tiempo debido a la presión excesiva de la electricidad en el verano. Se espera que, con el levantamiento de la prohibición, se acelere aún más el progreso de la recuperación de la potencia informática en la red. Teniendo en cuenta la fuerte correlación entre la potencia informática y los precios de los activos, la acción de Irán es sin duda un beneficio importante para el mercado.
Las instituciones financieras tradicionales han estado más activas en los mercados de cifrado esta semana.
- PayPal (PYPL. O) está expandiendo su servicio de criptomonedas al Reino Unido. Esta es la primera vez desde octubre de 2020 que PayPal amplía su servicio de criptomonedas fuera de los Estados Unidos.
- Las organizaciones tradicionales de servicios de datos financieros también están considerando incorporar datos del mercado de criptomonedas en la atmósfera de servicio: el CEO de MSCI dijo recientemente que la compañía está estudiando productos relacionados con las criptomonedas.
- Mientras Wall Street continúa su impulso hacia las criptomonedas, Citigroup está considerando ofrecer operaciones de futuros de bitcoins a su base de clientes más grande mientras el gigante bancario espera la aprobación regulatoria para comenzar a negociar futuros de la Bolsa Mercantil de Chicago.
- Los analistas Eric Balchunas y James Seyffart creen que VanEck y ProShares retiraron rápidamente sus propuestas para el ETF de futuros de Ethereum, que es una buena señal para los ETF de futuros de bitcoin potenciales, porque la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC) permite que tales aplicaciones permanezcan activas. Los ETF de futuros de Bitcoin pueden lanzarse a partir de octubre. Al mismo tiempo, la SEC puede aprobar varios ETF de futuros de bitcoin para que se enumeren al mismo tiempo para evitar formar una ventaja de primer movimiento.
Para las instituciones tradicionales, ya sean ETF o bancos, el uso de la compra de futuros para ingresar a la inversión en el mercado de criptomonedas se ha convertido en un método más común. La entrada de grandes cantidades de fondos conducirá a una mayor mejora del impacto del mercado de derivados sobre el mercado al contado y los precios de los activos, y la efectividad de los factores relacionados con los derivados que predicen el mercado puede aumentar aún más.
El impacto de los factores macroeconómicos en el dólar estadounidense y los mercados de cifrado ha aumentado significativamente.
- Los datos del PMI de EE. UU. Y los datos de las solicitudes iniciales de desempleo tuvieron un desempeño deficiente, pero el desempeño del PIB en el segundo trimestre fue ligeramente más alto que el valor anterior, y su impacto en el dólar estadounidense también causó fluctuaciones en el mercado de criptomonedas.
- Los riesgos de liquidez están aumentando nuevamente: George, el presidente de la Fed de Kansas, dijo que había un “caso sólido” para reducir más rápidamente que la última vez. Argumentó que la Fed debería comenzar a reducirse este año porque la recuperación económica está progresando bien y la inflación está aumentando fuertemente, lo que indica una oportunidad para reducir las compras de activos, mientras que Bullard dijo que la Fed estaba acordando un plan para reducir sus compras de bonos y que había poco riesgo de que el virus Delta retrasara la reducción de la flexibilización cuantitativa. Él cree que la Fed debería comenzar a reducir sus compras de bonos hasta el primer trimestre de 2022, antes de comenzar a reducir su balance.
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- La cumbre anual de Jackson Hole de bancos centrales globales del 27 al 28 de agosto tendrá un impacto profundo en el mercado de criptomonedas. El tema de esta reunión anual es “Política macroeconómica en una economía desequilibrada”. El presidente Powell de la Reserva Federal pronunciará un discurso en la reunión. Según la experiencia pasada, se espera que la Reserva Federal pueda dar pistas sobre la reducción de las compras de bonos en ese momento. El mercado espera que Powell oriente al mercado en la dirección de la reducción de las compras de bonos durante la reunión anual, y dé un camino claro para la reducción de las compras de bonos en reuniones posteriores. La noticia de la reducción de las compras de bonos es beneficiosa para la fortaleza del dólar estadounidense. Teniendo en cuenta la fuerte correlación entre el mercado de las criptomonedas y el dólar estadounidense, se puede esperar el buen desempeño de las criptomonedas a corto y mediano plazo. Sin embargo, el impacto adicional de la contracción de la liquidez en el mercado de cifrado aún debe observarse continuamente.
