¿Qué es el análisis de escenarios?

El análisis de escenarios es el proceso de estimar el valor esperado de una cartera después de un período de tiempo determinado, asumiendo que se producen cambios específicos en los valores de los valores de la cartera o factores clave, como un cambio en la tasa de interés. El análisis de escenarios se usa comúnmente para estimar cambios en el valor de una cartera en respuesta a un evento desfavorable y puede usarse para examinar un escenario teórico del peor de los casos.

[Importante: el análisis de escenarios solo es tan bueno como las entradas y las suposiciones hechas por el analista].

Cómo funciona el análisis de escenarios

Como técnica, el análisis de escenarios implica calcular diferentes tasas de reinversión para los rendimientos esperados que se reinvierten dentro del horizonte de inversión. Basado en principios matemáticos y estadísticos, el análisis de escenarios proporciona un proceso para estimar cambios en el valor de una cartera, basado en la ocurrencia de diferentes situaciones, denominadas escenarios, siguiendo los principios del análisis “qué pasaría si”.

Estas evaluaciones se pueden utilizar para examinar la cantidad de riesgo presente dentro de una inversión dada en relación con una variedad de eventos potenciales, que van desde muy probables a muy improbables. Dependiendo de los resultados del análisis, un inversor puede determinar si el nivel de riesgo presente cae dentro de su zona de confort.

Un tipo de análisis de escenarios que analiza específicamente los peores escenarios son las pruebas de resistencia. Las pruebas de resistencia a menudo se emplean mediante una técnica de simulación por computadora para probar la resiliencia de las instituciones y las carteras de inversión frente a posibles situaciones críticas futuras. La industria financiera suele utilizar dichas pruebas para ayudar a medir el riesgo de inversión y la adecuación de los activos, así como para ayudar a evaluar los procesos y controles internos. En los últimos años, los reguladores también han exigido a las instituciones financieras que realicen pruebas de resistencia para garantizar que sus tenencias de capital y otros activos sean adecuados.

Conclusiones clave

• El análisis de escenarios es el proceso de estimar el valor esperado de una cartera después de que se produce un cambio dado en los valores de los factores clave.
• Tanto los escenarios probables como los eventos improbables del peor de los casos se pueden probar de esta manera, a menudo basándose en simulaciones por computadora.
• El análisis de escenarios puede aplicarse tanto a la estrategia de inversión como a las finanzas corporativas.

Consideraciones Especiales

Análisis de escenarios y estrategia de inversión
Hay muchas formas diferentes de abordar el análisis de escenarios. Un método común es determinar la desviación estándar de los rendimientos de valores diarios o mensuales y luego calcular qué valor se espera para la cartera si cada valor genera rendimientos que están dos o tres desviaciones estándar por encima y por debajo del rendimiento promedio. De esta manera, un analista puede tener una cantidad razonable de certeza con respecto al cambio en el valor de una cartera durante un período de tiempo determinado, simulando estos extremos.

Los escenarios que se están considerando pueden relacionarse con una sola variable, como el éxito o fracaso relativo del lanzamiento de un nuevo producto, o una combinación de factores, como los resultados del lanzamiento del producto combinados con posibles cambios en las actividades de las empresas competidoras. El objetivo es analizar los resultados de los resultados más extremos para determinar la estrategia de inversión.

Análisis de escenarios en finanzas personales y corporativas
El mismo proceso utilizado para examinar posibles escenarios de inversión se puede aplicar a varias otras situaciones financieras a fin de examinar los cambios de valor basados en escenarios teóricos. Por el lado del consumidor, una persona puede utilizar el análisis de escenarios para examinar los diferentes resultados financieros de la compra de un artículo a crédito, en lugar de guardar los fondos para una compra en efectivo. Además, una persona puede ver los diversos cambios financieros que pueden ocurrir al decidir si acepta una nueva oferta de trabajo.

Las empresas pueden utilizar el análisis de escenarios para analizar los posibles resultados financieros de determinadas decisiones, como la selección de una de las dos instalaciones o escaparates desde los que podría operar la empresa. Esto podría incluir consideraciones como la diferencia en el alquiler, los cargos por servicios públicos y el seguro, o cualquier beneficio que pueda existir en un lugar pero no en el otro.