Christine Lagarde es la directora gerente del Fondo Monetario Internacional. El artículo de opinión se publicó por primera vez en IMFBlog.
Ya sea que el valor de Bitcoin suba o baje, la gente de todo el mundo se hace la misma pregunta: ¿Cuál es exactamente el potencial de los criptoactivos?
La tecnología detrás de estos activos, incluida la cadena de bloques, es un avance emocionante que podría ayudar a revolucionar campos más allá de las finanzas. Podría, por ejemplo, impulsar la inclusión financiera al proporcionar nuevos métodos de pago de bajo costo a quienes carecen de cuentas bancarias y, en el proceso, empoderar a millones en países de bajos ingresos.
Los posibles beneficios incluso han llevado a algunos bancos centrales a considerar la idea de emitir monedas digitales de bancos centrales.
Sin embargo, antes de llegar allí, debemos dar un paso atrás y comprender el peligro que conlleva la promesa.
El peligro de los criptoactivos
La misma razón por la que los criptoactivos, o lo que algunas personas llaman criptomonedas, son tan atractivos es también lo que los hace peligrosos. Estas ofertas digitales generalmente se construyen de manera descentralizada y sin la necesidad de un banco central. Esto le da a las transacciones de criptoactivos un elemento de anonimato, al igual que las transacciones en efectivo.
El resultado es un nuevo vehículo potencialmente importante para el blanqueo de capitales y la financiación del terrorismo.
Un ejemplo reciente revela el alcance del problema.
En julio de 2017, una operación internacional liderada por Estados Unidos cerró AlphaBay, el mercado criminal en línea más grande de Internet. Durante más de dos años, las drogas ilegales, las herramientas de piratería, las armas de fuego y los productos químicos tóxicos se vendieron en todo el mundo a través de AlphaBay. Antes de que el sitio fuera desconectado, se habían intercambiado más de $ 1 mil millones a través de criptoactivos.
Por supuesto, el lavado de dinero y el financiamiento del terrorismo es solo una dimensión de la amenaza. La estabilidad financiera es otra. El rápido crecimiento de los criptoactivos, la extrema volatilidad de sus precios negociados y sus conexiones mal definidas con el mundo financiero tradicional podrían crear fácilmente nuevas vulnerabilidades.
Entonces, necesitamos desarrollar marcos regulatorios para enfrentar un desafío en evolución. Muchas organizaciones ya han comenzado.
Un ejemplo positivo es el Financial Stability Board (FSB), que está analizando qué nuevas reglas podrían ser necesarias para cumplir con los avances en fintech. Otro es el Grupo de Acción Financiera Internacional (GAFI), el organismo que establece los estándares para la lucha contra el lavado de dinero y el financiamiento del terrorismo. El grupo de trabajo ya ha brindado orientación útil a los países sobre cómo lidiar con las criptomonedas y otros activos electrónicos.
El FMI también está trabajando en estos temas. Detener el lavado de dinero y combatir el financiamiento del terrorismo ha sido parte de nuestro trabajo durante los últimos 20 años. Basándonos en los estándares establecidos por el GAFI, hemos realizado 65 evaluaciones de los marcos regulatorios de los países y hemos brindado asistencia para el desarrollo de capacidades a 120 países. Nuestros esfuerzos se han centrado en ayudar a nuestros países miembros a lidiar con el espectro de los flujos financieros ilícitos.
Pero reconocemos que es necesario hacer más para controlar la amenaza emergente que plantean los criptoactivos y asegurar un sistema financiero estable. Por donde podemos empezar
Cooperación internacional indispensable
Para ser verdaderamente eficaces, todos estos esfuerzos requieren una estrecha cooperación internacional. Dado que los criptoactivos no conocen fronteras, el marco para regularlos también debe ser global.
El cierre exitoso de AlphaBay, por ejemplo, involucró la cooperación de Europol y los organismos encargados de hacer cumplir la ley en los Estados Unidos, Tailandia, los Países Bajos, Lituania, Canadá, el Reino Unido y Francia.
Los países tendrán que decidir colectivamente si vale la pena seguir este camino. De manera prometedora, el Grupo de los Veinte (G-20) ha acordado incluir los criptoactivos en la agenda de su cumbre de noviembre de 2018 en Argentina.
El FMI desempeñará su papel en este esfuerzo. Con nuestra membresía y experiencia casi universales, incluso en la lucha contra el lavado de dinero y el financiamiento del terrorismo, estamos en una posición única para ser un foro para ayudar a desarrollar respuestas en el espacio en evolución de los criptoactivos.
¿Qué viene después para las criptomonedas?
La volatilidad de los criptoactivos ha provocado un intenso debate sobre si son una burbuja, solo otra moda pasajera o una revolución equivalente a la llegada de Internet que perturbará el sector financiero y eventualmente reemplazará las monedas fiduciarias.
La verdad, obviamente, está en algún lugar entre estos extremos.
Como he dicho antes, no sería prudente descartar los criptoactivos; debemos dar la bienvenida a su potencial pero también reconocer sus riesgos.
Al trabajar juntos y aprovechar la tecnología para el bien público, podemos aprovechar el potencial de los criptoactivos al tiempo que nos aseguramos de que nunca se conviertan en un refugio para actividades ilegales o una fuente de vulnerabilidad financiera.
