La agricultura de rendimiento fue el tema del verano de 2020: ¿qué es exactamente y qué protocolos lo utilizan?
Tabla de contenido
- Los siete protocolos de producción agrícola más populares
- Los riesgos de la agricultura de rendimiento
La agricultura de rendimiento es la práctica de apostar o prestar criptoactivos para generar altos rendimientos o recompensas en forma de criptomonedas adicionales. Esta aplicación innovadora pero arriesgada y volátil de las finanzas descentralizadas (DeFi) se ha disparado en popularidad recientemente gracias a otras innovaciones como la minería de liquidez. La agricultura de rendimiento es actualmente el mayor motor de crecimiento del aún incipiente sector DeFi, lo que lo ayuda a dispararse desde una capitalización de mercado de $ 500 millones a $ 10 mil millones en 2020.
En resumen, los protocolos de cultivo de rendimiento incentivan a los proveedores de liquidez (LP) a apostar o bloquear sus criptoactivos en un grupo de liquidez basado en contratos inteligentes. Estos incentivos pueden ser un porcentaje de las tarifas de transacción, los intereses de los prestamistas o un token de gobernanza (consulte la extracción de liquidez a continuación). Estos rendimientos se expresan como rendimiento porcentual anual (APY). A medida que más inversores agregan fondos al grupo de liquidez relacionado, el valor de los rendimientos emitidos aumenta en valor.
Al principio, la mayoría de los agricultores de rendimiento apostaron monedas estables conocidas USDT, DAI y USDC. Sin embargo, los protocolos DeFi más populares ahora operan en la red Ethereum y ofrecen tokens de gobernanza para la llamada minería de liquidez.
La minería de liquidez ocurre cuando un participante de la agricultura de rendimiento gana recompensas simbólicas como compensación adicional, y adquirió prominencia después de que Compound comenzó a emitir el COMP, su token de gobernanza, que se disparó, a los usuarios de su plataforma.
La mayoría de los protocolos de cultivo de rendimiento ahora recompensan a los proveedores de liquidez con tokens de gobernanza, que generalmente se pueden negociar tanto en intercambios centralizados como Binance como en intercambios descentralizados como Uniswap.
Los siete protocolos de producción agrícola más populares
Los productores de rendimiento a menudo utilizarán una variedad de plataformas DeFi diferentes para optimizar los rendimientos de sus fondos apostados. Estas plataformas ofrecen variaciones de préstamos incentivados y préstamos de fondos de liquidez. Estos son siete de los protocolos de cultivo de rendimiento más populares:
- Compuesto es un mercado monetario para prestar y tomar prestados activos, donde se puede ganar un interés compuesto ajustado algorítmicamente, así como el token de gobernanza COMP. 2. MakerDAO es un pionero del crédito descentralizado que permite a los usuarios bloquear las criptomonedas como activos colaterales para tomar prestado DAI, una moneda estable vinculada al USD. Los intereses se pagan en forma de una “tarifa de estabilidad”.
3. Aave es un protocolo descentralizado de préstamos y préstamos para crear mercados monetarios, donde los usuarios pueden tomar prestados activos y ganar intereses compuestos por préstamos en forma de token AAVE (anteriormente LEND). Aave también es conocida por facilitar los préstamos rápidos y la delegación de crédito, donde se pueden emitir préstamos a prestatarios sin garantía.
4. Uniswap es un intercambio descentralizado (DEX) y un creador de mercado automatizado (AMM) muy popular que permite a los usuarios intercambiar casi cualquier par de tokens ERC20 sin intermediarios. Los proveedores de liquidez deben participar en ambos lados del grupo de liquidez en una proporción de 50/50 y, a cambio, ganar una parte de las tarifas de transacción, así como el token de gobernanza de UNI.
5. Balancer es un protocolo de liquidez que se distingue por su participación flexible. No requiere que los prestamistas agreguen liquidez por igual a ambos grupos. En cambio, los proveedores de liquidez pueden crear grupos de liquidez personalizados con diferentes ratios de token.
6. Synthetix es un protocolo de liquidez de derivados que permite a los usuarios crear criptoactivos sintéticos mediante el uso de oráculos para casi cualquier activo financiero tradicional que pueda ofrecer datos fiables sobre precios.
7. Yearn.finance es un protocolo de agregación descentralizado automatizado que permite a los productores de rendimiento utilizar varios protocolos de préstamos como Aave y Compound para obtener el mayor rendimiento. Yearn.finance busca algorítmicamente los servicios agrícolas de rendimiento más rentables y utiliza rebase para maximizar sus ganancias. Yearn.finance hizo olas en 2020 cuando su token de gobernanza YFI subió a más de $ 40,000 en valor en una etapa.
Otros protocolos de cultivo de rendimiento notables: Curve, Harvest, Ren y SushiSwap.
Los riesgos de la agricultura de rendimiento
La agricultura de rendimiento puede ser increíblemente compleja y conlleva un riesgo financiero significativo tanto para los prestatarios como para los prestamistas. Por lo general, está sujeto a altas tarifas de gas Ethereum y solo vale la pena si se proporcionan miles de dólares como capital. Los usuarios también corren más riesgos de pérdidas no permanentes y deslizamientos de precios cuando los mercados son volátiles. CoinMarketCap tiene una página de clasificación de agricultura de rendimiento, que es una calculadora de pérdida temporal, para ayudarlo a descubrir sus riesgos.
Sin embargo, lo más notable es que la agricultura de rendimiento es susceptible a ataques y fraudes debido a posibles vulnerabilidades en los contratos inteligentes de los protocolos. Estos errores de codificación pueden ocurrir debido a la feroz competencia entre protocolos, donde el tiempo es esencial y los nuevos contratos y características a menudo no se auditan o incluso se copian de predecesores o competidores.
Ejemplos de vulnerabilidades que resultaron en graves pérdidas financieras incluyen el protocolo Yam (que recaudó más de $ 400 millones en días antes de que se expusiera un error crítico) y Harvest.Finance, que en octubre de 2020 perdió más de $ 20 millones en un truco de liquidez.
Los protocolos DeFi no tienen permiso y dependen de varias aplicaciones para funcionar sin problemas. Si alguna de estas aplicaciones subyacentes se explota o no funciona según lo previsto, puede afectar a todo este ecosistema de aplicaciones y provocar la pérdida permanente de fondos de los inversores.
Ha habido un aumento en los protocolos de riesgo que emiten los llamados tokens de memes con nombres basados en animales y frutas, ofreciendo retornos APY por miles. Se recomienda andar con cuidado con estos protocolos, ya que su código no está auditado en gran medida y los retornos son caprichosos ante los riesgos de liquidación repentina debido a la volatilidad de los precios. Muchos de estos grupos de liquidez son estafas complicadas que resultan en “tirones de alfombra”, donde los desarrolladores retiran toda la liquidez del grupo y se fugan con los fondos.
Como blockchain es inmutable por naturaleza, la mayoría de las veces las pérdidas de DeFi son permanentes y no se pueden deshacer. Por lo tanto, se recomienda que los usuarios se familiaricen realmente con los riesgos de la agricultura de rendimiento y realicen sus propias investigaciones.
