Es posible que haya notado que las ICO no son tan populares como lo eran en 2017: ¿qué sucedió y por qué la idea de una ICO sigue siendo tan importante?
Tabla de contenido
- ¿Qué son las ICO?
- ICO vs OPI
- Obtienes lo que incentivas
- Los proyectos técnicos complejos son complejos
- Estafas de ICO
- ¿Por qué ha cambiado el modelo de financiación de la ICO?
El gran éxito de la venta colectiva en línea de 2015 que recaudó $ 2.3 millones (en ese momento) para lanzar la red Ethereum abrió los ojos de muchas personas a las posibilidades de utilizar la financiación de ICO para lanzar una empresa. Al hacerlo, cambió inesperadamente el juego del espíritu empresarial en 2017 y 2018.
¿Qué son las ICO?
Las letras ICO significan oferta inicial de monedas. En realidad, la mayoría de las “monedas” que se ofrecen en las ICO son en realidad tokens creados en la red Ethereum bajo un sistema conocido como ERC-20.
Estos tokens se crearán en el lanzamiento de un proyecto, generalmente durante un período de tiempo establecido. Los tokens creados se dividirán entre los fundadores, los inversores y, a menudo, algún tipo de fundación para supervisar el trabajo del equipo fundador. Los inversores normalmente necesitan enviar Bitcoin o Ethereum a una dirección de billetera y luego recibirán sus tokens a cambio cuando se creen.
Los primeros inversores son los que corren el mayor riesgo, por lo que normalmente pueden comprar sus monedas o tokens a precios especiales a cambio de no poder venderlos durante un período de tiempo preestablecido. Cuando el proyecto se lanza por completo, los tokens están disponibles en múltiples intercambios y los inversores pueden vender o seguir reteniendo.
ICO vs OPI
El modelo de financiación ICO puso patas arriba el mundo del emprendimiento. Hasta este punto, un emprendedor necesitaba superar con éxito un problema tras otro. Tuvieron que crear un plan de negocios, construir un prototipo funcional, probar ese prototipo en algunos clientes potenciales para tratar de encontrar un ajuste a las necesidades del mercado, encontrar inversionistas, contratar personal, hacer ventas, construir un negocio, crecer rápidamente y mucho. más. Este proceso normalmente tomaría muchos años y una gran cantidad de habilidad, esfuerzo, compromiso y sacrificio.
Este es un viaje increíblemente difícil y, por definición, la mayoría de las personas fracasan.
En algún momento de este viaje, si todo iba bien, el emprendedor buscaría ganar mucho dinero personalmente vendiendo el negocio o flotando en una bolsa de valores. Una flotación se denomina IPO, que significa oferta pública inicial. Los planificadores de riqueza los denominan “eventos de liquidez”.
Por el contrario, el proceso de financiación de ICO en 2017 funcionó de manera muy diferente. El emprendedor necesitaba escribir un documento técnico (muchos proyectos subcontrataron esto a personas que entendían la tecnología blockchain mejor que ellos), construir un sitio web (generalmente una página, que a menudo también se subcontrataba), conectar las piezas técnicas para permitir que las monedas fueran depositado a través de su sitio web (gran parte de este código se creó para el lanzamiento de Ethereum), cree el protocolo de token en Ethereum utilizando el estándar ERC-20 y luego cree la mayor publicidad posible en Twitter, Reddit y Telegram (que a menudo también se subcontrata) .
No nos engañemos, no todo el mundo puede hacer todo eso (se necesita algo de confianza, habilidad técnica y dinero para llevarlo a cabo), pero todo el proceso llevó unos meses de principio a fin, no la década o más que normalmente se necesitaría. a OPI de una empresa.
Si usted fuera un emprendedor que compara la financiación de ICO con la de IPO como una forma de hacerse rico personalmente, ¡una ICO era muy atractiva!
Obtienes lo que incentivas
Claramente, los incentivos cambiaron drásticamente para los emprendedores que habían lanzado una ICO. Si su objetivo final era recaudar mucho dinero y hacerse ricos, bueno, básicamente lo habían hecho sin necesidad de pasar por el molesto proceso de construir un negocio exitoso. Entonces, ¿por qué molestarse?
Muchos de los proyectos pertenecen a esta categoría. Puede que hayan comenzado con buenas intenciones, pero gastar millones de dólares es sustancialmente más fácil que construir un negocio que gane millones de dólares. Además de esto, había (en el mejor de los casos) una supervisión mínima, lo que significaba que el dinero se podía gastar como quisieran. Después de todo, se llevó a cabo principalmente en criptografía.
Los proyectos técnicos complejos son complejos
Este nuevo proceso de recaudación de fondos de ICO puso mucho dinero en manos de emprendedores muy inexpertos. No es fácil construir un negocio que requiera tanto software como infraestructura técnica sustancial. Dirigir un equipo de desarrollo de software eficaz es difícil y muchos de los fundadores del proyecto simplemente no estaban preparados para los desafíos.
Como si estos desafíos no fueran suficientes (¡lo eran!), Las ICO habían ingresado sin saberlo en otro negocio que requería conocimientos y habilidades sustanciales: la gestión de fondos. Al recaudar cantidades tan grandes de dinero, necesitaban tomar decisiones críticas y construir sistemas y supervisión para cuidar ese dinero; necesitaban dirigir un departamento de tesorería.
Esto, por supuesto, va en contra de la experiencia normal de iniciar un negocio. El fundador normalmente necesita intentar hacer todo lo posible con un presupuesto mínimo, dedicando su tiempo a hacer malabares con los recursos y seleccionando cuidadosamente las tareas para priorizar.
¡Al principio, la gestión de fondos fue fácil! El mercado de criptomonedas estaba en una burbuja, los precios seguían subiendo todos los días y el dinero recaudado se estaba convirtiendo en más dinero. Luego, el mercado cambió y, a mediados de enero de 2018, los precios comenzaron a caer y caer y caer. De repente, se debían tomar decisiones críticas sobre cómo administrar el dinero, y muchos de los proyectos de ICO de 2017 fallaron en esta prueba, y finalmente se quedaron sin dinero ya que tuvieron que vender sus BTC y ETH a precios cada vez más bajos.
Estafas de ICO
También hubo muchos proyectos de ICO fraudulentos. Aparte de los fundadores descritos anteriormente que comenzaron con buenas intenciones, fue relativamente fácil recaudar varios millones de dólares sin un plan de negocios. Mucha gente hizo precisamente eso y luego cerró silenciosamente su proyecto meses después sin haber intentado construir lo que habían prometido.
Dado que el espacio criptográfico estaba casi totalmente fuera de las leyes normales de la sociedad en 2017 (los gobiernos no habían podido decidir quién era responsable de vigilar el espacio), casi todos los estafadores pudieron salirse con la suya.
¿Por qué ha cambiado el modelo de financiación de la ICO?
En los Estados Unidos, la Comisión de Bolsa y Valores ha decidido que la mayoría de las ICO (casi todas en realidad) son valores que deberían estar cubiertos por la ley. Es un delito lanzar valores y no conocer la información completa de los inversionistas en Estados Unidos.
Dado que las inversiones de ICO provenían de billeteras BTC o ETH, los fundadores generalmente no sabían quiénes eran sus inversores. Para asegurarse de que no infringieran las reglas de la SEC, los fundadores debían asegurarse de que ningún ciudadano o residente estadounidense comprara sus tokens, lo que obviamente es imposible de hacer.
De repente, el modelo de financiación de ICO se parecía mucho al viejo modelo ángel e inversor de capital riesgo. Los fondos recaudados debían provenir de inversores registrados conocidos, experimentados. Para hacer eso, la inversión mínima tenía que ser mucho mayor (ahora suele ser de 500.000 dólares EE.UU.). Esto expulsó a los pequeños inversores privados y, como era de esperar, hizo estallar por completo la burbuja de las ICO.
Los proyectos que lo han hecho desde 2017 hasta el momento de escribir este artículo a fines de 2020 han demostrado claramente que tienen algunas o todas las habilidades necesarias para construir el tipo de proyecto o negocio que prometieron. La tasa general de fallas de ICO será increíblemente alta, pero hay algunos proyectos sólidos que nacieron y el dinero que recaudaron ayudará a impulsar el espacio de la criptomoneda y la cadena de bloques.
