A pesar de lo que los defensores de las finanzas descentralizadas (DeFi) tienen que decir, los CEX tienen sus propias ventajas e inconvenientes.
Los intercambios centralizados han desempeñado durante mucho tiempo un papel fundamental en las finanzas. Sin embargo, la reciente aparición y la creciente popularidad de los intercambios descentralizados (DEX) ha llevado a una pregunta popular:
¿Cual es mejor? ¿Intercambios centralizados (CEX) o sus homólogos descentralizados?
A pesar de lo que los defensores de las finanzas descentralizadas (DeFi) tienen que decir, los CEX tienen sus propias ventajas e inconvenientes. Veamos cuáles son y comparemos sus compensaciones con los DEX. Pero antes de hacerlo, primero definimos DEX.
¿Qué es un intercambio descentralizado?
Un intercambio descentralizado (DEX) es un mercado que facilita el intercambio de criptografía entre pares. A diferencia de los CEX, los DEX no involucran a un tercero. Esto significa que atraen especialmente a cualquiera que desee realizar transacciones sin tener que pasar por un banco, por ejemplo. En cambio, los DEX utilizan contratos inteligentes, algoritmos que se ejecutan automáticamente una vez que se cumplen las condiciones preestablecidas.
Debido a que los DEX son un instrumento financiero novedoso que fue posible gracias a DeFi, su infraestructura ofrece un poco más de flexibilidad. Por ejemplo, mientras que los primeros DEX se basaron en libros de pedidos, al igual que sus contrapartes centralizadas, desde entonces han surgido con una variedad de formas de estructurarse, lo que influye en la forma en que brindan liquidez a los usuarios.
Dado que todavía estamos en las primeras etapas de desarrollo, los DEX como Uniswap y Sushimay se sienten un poco torpes y limitados. Los intercambios centralizados como KuCoin y Binance pueden otorgar a los usuarios una experiencia de usuario más fluida.
Otra diferencia clave es que los CEX pueden proporcionar monedas de diferentes cadenas de bloques. La mayoría de los DEX todavía se ejecutan en la cadena de bloques Ethereum.
Sin embargo, algunas otras cadenas de bloques han lanzado sus propios DEX. Incluyen PancakeSwap en Binance Smart Chain y Zero Exchange en la cadena de bloques Avalanche. (Zero Exchange actúa más como un puente entre cadenas y, por lo tanto, puede considerarse independiente de la cadena).
Diferencias importantes entre un intercambio centralizado y uno descentralizado
Echemos un vistazo más de cerca a varias otras diferencias críticas entre un CEX y un DEX desglosándolos.
Confianza. Los CEX actúan como un tercero de confianza para facilitar las transacciones. Aprovechan su reputación establecida para maximizar la confianza de los inversores. También proporcionan una interfaz de usuario más comprensible para los inversores tradicionales.
Por el contrario, con un DEX, una mayor propiedad sobre sus propios activos requiere que aprenda más sobre cómo funciona todo. También debe tener un mayor apetito por el riesgo. Un mayor conocimiento ofrece una mayor seguridad y protección frente a terceros malintencionados, pero es un costo de auto-custodia (uno que aún vale mucho la pena).
Seguridad. Los CEX también brindan formas más tradicionales de seguridad, algunas en forma de seguro, otras en forma de cumplimiento normativo. El cumplimiento generalmente incluye la verificación de Conozca a su cliente (KYC) y las disposiciones contra el lavado de dinero (AML). Tales disposiciones pueden resultar una molestia para muchos usuarios de criptografía, especialmente para los defensores de la privacidad. (Más sobre esto a continuación).
Los DEX también pueden proporcionar seguridad, pero de otra forma: evitando la manipulación del mercado. Gracias a la tecnología blockchain, todas las transacciones se registran en la cadena, por lo que son rastreables. Una plataforma de intercambio centralizada no proporciona el mismo nivel de transparencia, y esto conlleva sus propios riesgos.
La privacidad es un punto importante de apoyo para los DEX porque no requieren que los usuarios se sometan a ninguna medida de verificación. Debido a que los DEX no tienen permiso, sus transacciones entre pares permiten a los comerciantes ejecutar operaciones con cierto grado de anonimato (es decir, seudonimato).
En su mayoría, esto brinda a los usuarios de intercambio descentralizado una comodidad de considerable magnitud. Después de todo, para operar en un DEX, todo lo que normalmente se requiere es conectar su billetera criptográfica.
Liquidez. Los CEX tienden a proporcionar una cantidad mucho mayor de liquidez (y, a su vez, volumen de negociación) en comparación con los DEX. Esto se debe en parte a que los usuarios no pueden comprar criptomonedas con fiat directamente en DEX. Por lo tanto, los comerciantes se ven obligados a realizar transacciones inicialmente a través de un CEX para acceder a sus pares fiduciarios-criptográficos preferidos. En DEX, los usuarios solo pueden intercambiar pares cripto-cripto.
Como se mencionó, los DEX asumen una variedad de estructuras para los usuarios, lo que afecta principalmente la forma en que el intercambio asegura la liquidez. Habiendo comenzado con libros abiertos, los DEX han pasado desde entonces a adoptar el modelo de creador de mercado automatizado (AMM), así como grupos de liquidez, swaps, una combinación de estos y varios otros instrumentos financieros.
Barrera de entrada. En muchos países, las personas no cuentan con servicios bancarios por causas ajenas a ellos. Debido a que los DEX ofrecen comercio basado en transacciones entre pares, estos grupos de población aún pueden comerciar con criptomonedas sin tener que ser excluidos simplemente por el país en el que residen.
Además, muchos CEX se han hecho famosos por cobrar tarifas exorbitantes. Los DEX a menudo cobran una tarifa de negociación tan insignificante que no justifica la atención de los comerciantes.
Otras ofertas. Tanto los intercambios de cifrado populares centralizados como descentralizados continúan presentando herramientas novedosas. Estas herramientas permiten a los comerciantes exprimir aún más los activos criptográficos que ya poseen.
Los CEX como KuCoin y Binance brindan bots comerciales a sus usuarios, así como oportunidades de ingresos pasivos como apostar. Los DEX, en comparación, brindan a los usuarios opciones para participar en la agricultura de rendimiento y los grupos de liquidez.
El intercambio descentralizado: ¿el futuro de los intercambios de cifrado?
Hay muchas más diferencias entre CEX y DEX, pero hemos cubierto las más importantes aquí. A estas alturas ya debería saber que existen ventajas y desventajas al utilizar cada uno de ellos. Es por eso que recomendamos usar ambos, dependiendo de su propósito, ubicación y circunstancias.
Por ejemplo, si está comprando criptografía con fiat, es mejor encontrar un CEX con el que se sienta cómodo, uno que esté disponible en su país. Pero si lo que busca en la cadena de bloques Ethereum son monedas de pequeña capitalización, Uniswap podría ser su mejor opción.
Realmente depende de tus necesidades. El mercado de las criptomonedas está evolucionando rápidamente. Cada vez se vislumbran más instrumentos financieros novedosos de DeFi en el horizonte.
Pero eso no significará el final para los CEX: las increíbles innovaciones de DeFi sin duda también se filtrarán en los intercambios centralizados de criptomonedas.
