Juan Villaverde es econométrico y matemático dedicado al análisis de criptomonedas desde 2012. Lidera el equipo de analistas y programadores informáticos de Weiss Ratings que crearon las calificaciones de criptomonedas Weiss.
La semana pasada, un correo electrónico perspicaz llegó a mi bandeja de entrada con una explosión. Entregó una historia de manipulación generalizada del mercado de cifrado.
Parafrasear …
Las ballenas con mucho dinero venden sus criptomonedas para comprar Tether. Los precios caen, los inversores minoristas se apresuran a vender y las ballenas se llevan las gangas. Enjuague y repita, ad infinitum.
Sin regulación, las ballenas continúan manipulando el mercado y se deleitan con el plancton. Para los ricos, la manipulación se trata de concentrar la riqueza con una eficiencia creciente. Para el inversor medio, es un robo a mano armada.
¿Qué piensas?
¿Es esta imagen verbal del mercado de cifrado verdadera o falsa?
Leelo de nuevo. Piensa en tu respuesta. Y luego sigue leyendo para el mío …
La triste verdad sobre los mercados de cifrado
Sí, hay ballenas con mucho dinero que hacen olas. Y sí, escuelas enteras de inversores promedio a menudo se tragan por completo. Pero debajo de la superficie hay corrientes profundas y contracorrientes que la mayoría de la gente desconoce. De esa oscuridad, vemos el surgimiento de cinco mitos …
Mito # 1. “Debido a las ballenas, los mercados de criptomonedas son únicos”. ¡No tan! Vemos el mismo tipo de comportamiento de precios en casi todos los mercados financieros de escasa cotización que han existido.
A principios de la década de 1630, por ejemplo, la especulación de esa época elevó el precio de los bulbos de tulipán a niveles exorbitantes. Solo una bombilla, llamada Semper Augustus, cambió de manos en 12 acres de tierra. Otro se vendió por una colección masiva de productos, incluidos 160 bushels de trigo, 160 bushels de centeno, 4 bueyes, 12 cerdos, 2 barriles de vino, 4 cajas de cerveza, 2 toneladas de mantequilla, 1,000 libras de queso y más.
Entonces las masas empezaron a salir y todo se derrumbó.
En la década de 1700, volvió a suceder. Esta vez, la ballena maestra fue la South Sea Company. Se le otorgó un monopolio virtual para comerciar en el Atlántico Sur, principalmente en esclavos de África a América del Sur. Entraron personas con información privilegiada y grandes inversores, y cuando las acciones comenzaron a subir, las masas subieron a bordo, impulsando esas acciones de 125 a 960 libras en solo seis meses.
Avance rápido hasta finales del siglo XIX. Uno de los sectores sujetos a más travesuras fue el de las acciones de la minería de oro. Las hordas de pequeños inversores perdieron tanto dinero que la nueva definición de un minero de oro era “un mentiroso con un agujero en el suelo”.
Incluso hoy en día, los inversores en mercados ilíquidos, como las acciones de un centavo, siguen siendo vulnerables al tráfico de información privilegiada, los esquemas de bombeo y descarga y otras estafas.
Mito # 2. “Las ballenas tienen la culpa de las grandes pérdidas que sufren los pequeños inversores”. No importa cuán codiciosas o calculadoras puedan ser las ballenas, los pequeños inversores están en el mercado exactamente por la misma razón: para ganar tanto dinero como puedan. Nadie tuerce el brazo de los pequeños inversores para comprar cerca de la cima; y nadie los obliga a vender cerca del fondo. Lo hacen por su propia voluntad. Este fue el caso de los mercados de antaño; también es cierto hoy en día en las criptomonedas.
Mito # 3. “Las ballenas controlan el mercado”. Es cierto que algunas personas poseen una parte desproporcionadamente grande de la mayoría de las criptomonedas. Pero mantener posiciones tan importantes en las monedas no es lo mismo que controlar su precio. Muy al contrario, es más a menudo una maldición que una bendición.
Supongamos que es una gran parte interesada en la empresa Ripple, que posee la mayor parte de los tokens XRP. Eso puede convertirlo en multimillonario, ¡pero solo en papel!
Razón: no tiene a nadie a quien venderle. Eres un pez grande en un estanque pequeño. Y está atrapado en la posesión de un activo muy volátil.
Descargue demasiado y el precio se desplomará. Y cuando el precio cae, matas tu propia gallina de los huevos de oro.
Mito # 4. “Las ballenas saben más sobre el mercado que los inversores más pequeños”. ¡Bah!
Caso en cuestión: incluso Mike Novogratz, un inversor institucional inteligente, dijo recientemente que lamentaba salir a bolsa en el mercado bajista de las criptomonedas.
Viniendo de uno de los inversionistas institucionales altamente influyentes en este espacio, su admitida falta de previsión dice más sobre los mitos de las ballenas que sobre el Sr. Novogratz.
O si cree que los inversores promedio son los únicos que son estafados, considere a todos los “expertos” de Wall Street y las instituciones financieras gigantes que se enamoraron del esquema piramidal de $ 65 mil millones de Bernie Madoff que se prolongó durante décadas y colapsó en 2008.
Los fondos de pensiones, los fondos soberanos, las principales bolsas de valores y las instituciones gubernamentales elogiaron el historial estelar de Madoff y lo recibieron con los brazos abiertos, mientras que las familias multimillonarias perdieron fortunas enteras.
Mito # 5. “La regulación resolverá el problema”. La realidad: las autoridades no pueden prohibir el miedo y la codicia que hacen que los mercados se hundan o se disparen más de lo que pueden congelar los ciclos que impulsan el universo. Y en la práctica, simplemente no hay forma de que puedan perseguir a la mayoría de los manipuladores de acciones de centavo o estafas de Oferta Inicial de Monedas.
Es por eso que la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. Es un gran promotor de la DIVULGACIÓN COMPLETA y la EDUCACIÓN DEL INVERSIONISTA.
¡Así somos nosotros!
“¡No me digas lo que puedo o no puedo comprar!” dice el inversor medio. “Solo revele todos los hechos, adviértame de las estafas y oriénteme sobre cómo tomar mis propias decisiones prudentes”.
En mi próximo artículo, haré precisamente eso.
