Gavin Brown, profesor titular de finanzas, Universidad Metropolitana de Manchester, y Richard Whittle, investigador asociado en economía, Universidad Metropolitana de Manchester
Muchas criptomonedas se han lanzado en los últimos años, a menudo con gran fanfarria y celebración, solo para desvanecerse y fallar a medida que el público y los inversores las rechazan. Según Coinopsy, que rastrea tales fallas, hay unas 1.085 monedas muertas en el momento de escribir este artículo. Ese es un número sustancial, incluso próximo a los aproximadamente 3,000 que aún existen, y las figuras de alto nivel de la industria esperan que muchos de ellos también fracasen.
¿Por qué se deshacen tantos de estos proyectos? Por supuesto, espera que muchas iniciativas vayan y vengan en un mercado incipiente; la burbuja de las puntocom de la década de 1990 es el ejemplo perfecto. Pero al mismo tiempo, los desarrolladores de criptomonedas tradicionalmente han pasado muy poco tiempo diseñando el caso de uso comercial para sus monedas y tokens, y solo se han dado cuenta después del lanzamiento de que su idea es noticia de ayer.
Una y otra vez, vemos lanzamientos que copian una moneda previamente exitosa, por ejemplo, “la moneda x es el nuevo Bitcoin”. Sin embargo, el mercado ya tiene Bitcoin, y sigue teniendo demanda, como lo demuestra el Bitcoin número 18 millones que se extrajo el mes pasado. Tendemos a pasar por alto este problema con los desarrolladores, incluso cuando criticamos con razón a los reguladores por no poder mantenerse al día con la rápida evolución del mercado de las criptomonedas, a pesar de los esfuerzos como Howey Coin del regulador estadounidense, la SEC, que era una oferta de moneda nueva falsa. diseñado para enseñar a los inversores sobre los riesgos de invertir dinero en criptomonedas.
Sin duda, este tipo de errores de los desarrolladores continuarán. Aquí hay varios otros temas que creemos que influirán en futuras fallas de cifrado:
Ha llegado Big Finance
Hace once años, el seudónimo Satoshi Nakamoto revolucionó silenciosamente el dinero con el lanzamiento de su ahora famoso libro blanco que describía Bitcoin. En los primeros años posteriores al despegue de esta visión, muchos de los que lanzaron altcoins y tokens eran pequeños equipos de desarrolladores y emprendedores de izquierda. Tenían la misión clara de poner de rodillas al mundo de las finanzas tradicionales y los bancos centrales con unidades de cambio descentralizadas que estaban fuera del control de cualquiera.
Unos años después, estos asesinos bancarios han sido asimilados en gran medida por las grandes instituciones financieras a las que alguna vez intentaron desafiar. Wall Street se está haciendo cargo constantemente de la criptoacción, profesionalizando el comercio con productos como derivados y futuros.
Es posible que ahora estemos entrando en una fase en la que solo las grandes instituciones podrán generar ganancias a partir del diseño de criptomonedas. Parece cada vez más probable que el próximo libro blanco revolucionario sea generado por una empresa global de miles de millones de dólares, un giro irónico de los acontecimientos, por decir lo menos.
Muchas otras criptomonedas de orígenes más humildes fracasarán en el futuro, simplemente porque no tienen los recursos para competir con estas enormes instituciones. Serán impulsados por los costos hundidos y el sueño criptográfico de dominar el futuro del dinero, pero en muchos casos no será suficiente.
El futuro es estable
Para que una criptomoneda tenga éxito, deben suceder dos cosas: tiene que haber una razón por la que la gente quiera usarla y tiene que confiar en ella. La gente generalmente confiará en una moneda o ficha gracias a la tecnología blockchain subyacente, los sistemas de contabilidad criptográfica descentralizados sobre los que se basa esta industria.
Esto significa que la base sobre la que el mercado juzga si un nuevo lanzamiento se mantendrá o caerá es principalmente su caso de uso. Ahora existen altcoins que ofrecen de todo, desde nuevas formas de financiar la publicidad web hasta unidades de intercambio en el mundo de los juegos. Pero de manera más general, en un mundo en el que ya no es suficiente simplemente afirmar haber lanzado un mejor Bitcoin, la atención del mercado se ha centrado en las monedas estables.
Las monedas estables son criptomonedas que están diseñadas para evitar la volatilidad salvaje de primos como Bitcoin al estar vinculadas o respaldadas por activos como monedas tradicionales o metales preciosos. Están diseñados para alentar a las personas a usar criptomonedas para la compra y venta diaria, al mismo tiempo que ofrecen un depósito estable de valor para los comerciantes en los muchos intercambios de criptomonedas que no operan en monedas tradicionales.
Los ejemplos incluyen USD Coin y Tether, los cuales equivalen a US $ 1. El hecho de que se necesiten considerables recursos financieros e infraestructura para hacer que tales monedas estén operativas probablemente favorezca nuevamente a las grandes instituciones; por ejemplo, observe el intento de Facebook de lanzar la moneda estable Libra.
Pérdidas más faltas que justas
Muchos inversores han perdido dinero a través de estafas en el mundo de las criptomonedas. Un ejemplo notorio reciente es la supuesta estafa ponzi de OneCoin, en la que se prometió a los inversores un rendimiento garantizado del 300% por invertir Bitcoin o dólares estadounidenses con un equipo con sede en Nevada.
Se suponía que el dinero se invertiría en opciones de cambio de divisas y altcoins, pero supuestamente se usó para pagar a otros inversores en el esquema. La revista Fortune especuló recientemente que OneCoin pudo haber generado pérdidas superiores a los 19.400 millones de dólares estadounidenses (15.000 millones de libras esterlinas) acumulados por las víctimas ponzi de Bernie Maddoff en 2008.
Algo diferente fue Bitconnect, un intercambio en el que los inversores podrían intercambiar Bitcoin por monedas Bitconnect, que se prestarían con rendimientos reclamados de hasta 120% por año. Después de largas acusaciones ponzi, las autoridades estadounidenses intervinieron el año pasado y el intercambio se cerró abruptamente. Las monedas de Bitconnect cayeron un 96% en valor, lo que generó enormes pérdidas, aunque todavía existen y se negocian en la actualidad.
Un problema alternativo son los piratas informáticos que atacan los intercambios. El ejemplo más infame es el ataque de Mt. Gox de 2014, en el que se robaron más de 850.000 bitcoins y nunca se recuperaron. Más recientemente, el intercambio de Binance, uno de los más grandes del mundo, ha sido pirateado.
Otro caso alarmante fue el de Gerald Cotten, el fundador de 30 años del intercambio canadiense de criptomonedas Quadriga, quien murió hace un año. Como nadie tenía acceso a sus contraseñas, las inversiones de 115.000 clientes por valor de 137 millones de dólares fueron irrecuperables. Cuando un auditor designado por el tribunal finalmente pudo acceder a su cuenta, resultó que todos los activos se habían vendido meses antes de que Cotten muriera.
Esperamos que este tipo de problemas continúen, y esto no debería sorprendernos. Estamos hablando de una combinación tóxica de tecnología anónima que en gran medida no está regulada, no se comprende bien y es barata y fácil de mover por el mundo, y muchas personas están dispuestas a besar ranas en su búsqueda de un príncipe lucrativo.
