Gary McFarlane es analista de criptomonedas en Interactive Investor, una plataforma de inversión con sede en el Reino Unido.
Con las máquinas de impresión de dinero del banco central encendidas nuevamente, ¿podría Bitcoin ser la estrella de la recesión?
Cripto: todavía se trata de COVID-19 por ahora
Si se mantiene el rebote tanto en bitcoin como en las acciones, sin duda dependerá del progreso en la contención de COVID-19 y el manejo de las consecuencias económicas.
Eso significa que probablemente aún sea demasiado pronto para tocar fondo en las acciones, con las que Bitcoin ha estado estrechamente correlacionado con estas últimas semanas.
Pero, ¿qué pasa con Bitcoin? Hoy en día, esa correlación todavía está vigente, ya que tanto las acciones como las criptomonedas aumentan, pero, como hemos visto en los recientes movimientos de precios de bitcoin, eso puede estar aflojando.
Aunque es un deporte peligroso para disfrutar, hacer un llamado al fondo en bitcoin puede ser más fácil de hacer en esta coyuntura para otros activos.
Con la posibilidad de encontrar un mínimo en el área de USD 3.000 ahora más lejos, y quizás muchos de los que querían recaudar efectivo terminaron con su venta, bitcoin puede tener lo peor detrás.
Ciertamente, como hemos señalado anteriormente, se encontró que las propiedades de refugio seguro de la principal moneda digital eran deficientes, pero también lo eran las del oro al comienzo de este mercado bajista.
Da la casualidad de que la tesis del oro digital todavía está muy intacta y se debe enfatizar la importancia del salto sincronizado de ayer después del momento de “haga lo que sea necesario” de la Fed.
De hecho, se podría argumentar que bitcoin está en una posición más fuerte que el oro.
Los seguidores de las criptomonedas serán conscientes de que la repetición de la QE por parte de la Fed nos lleva de regreso a donde comenzó todo para bitcoin.
En resumen, el regreso de las máquinas de impresión de dinero, pero en una escala aún mayor, tiene el potencial de hacer que este sea realmente el momento para que Bitcoin brille.
La oferta limitada de Bitcoin contrasta fuertemente con la política monetaria del banco central. Agregue a eso la reducción a la mitad de las recompensas en bloque que llegarán en mayo, y la “resistencia a la censura” del activo se convierte en una gran ventaja.
Para decirlo en un lenguaje sencillo, bitcoin podría actuar como una cobertura contra la inflación.
El tema Bitcoin-Gold “correrá y correrá”
Clem Chambers, director ejecutivo de la red internacional de inversores privados ADVFN y la firma de cifrado Online Blockchain, ciertamente lo cree.
En comentarios proporcionados al inversor interactivo, Chambers dijo: “Bitcoin es ‘el nuevo oro’, pero hay mucho menos que oro en todo el mundo. El rally inicial en bitcoin fue creado por la demanda de los ricos chinos como capital de fuga. Esa historia terminó y tan pronto como no había ningún lugar adonde ir para estos compradores, vendieron y cayó BTC.
“También creó un colapso para BTC fue la reciente restricción de liquidez en la que cualquier activo fácilmente liquidable se vendió por efectivo para realizar llamadas de salarios y márgenes”.
Chambers continuó: “Ahora estamos en una nueva dinámica: la iniciativa de los bancos centrales de“ QE todo en todas partes ”para inundar el mundo con préstamos baratos para evitar que el mundo se arruine en la nueva distopía en cuarentena.
“Ahora los inversores están preocupados por la inflación y bitcoin y el oro se están recuperando en consecuencia. Este tema se ejecutará y se ejecutará “.
Pero Chambers advierte que es el coronavirus el que domina todo.
“En el fondo, la reducción a la mitad se acerca rápidamente, lo que está generando una corriente ascendente, pero eso no es nada comparado con la saga del coronavirus, que impulsará a todos los mercados hasta nuevo aviso”.
Recesión y Libra
Otro aspecto positivo para bitcoin es el hecho no deseado de que un número creciente de economías están entrando en recesión (o ya lo están), especialmente las que dependen de las exportaciones de petróleo.
En la más bombardeada de esas economías, donde la moneda local comienza a ceder, entonces bitcoin puede asumir un papel como un depósito de valor líquido y accesible de forma única, incluso si los consumidores y los inversores pueden entrar y salir como una moneda puente.
Luego está la cuestión más amplia de cómo las oportunidades surgen de una crisis.
La Asociación Libra no se ha ido, ni tampoco el inminente lanzamiento de una moneda digital del banco central (CBDC) en China.
Aunque ambos son odiados por los “verdaderos creyentes” de las criptomonedas como los hijos bastardos de las criptomonedas, ambos a su manera podrían ayudar a popularizar la adopción masiva de monedas digitales, o al menos atraer el interés institucional al sector.
Libra, contrariamente a las afirmaciones anteriores de Facebook, aún podría lanzarse sin el respaldo regulatorio en los EE. UU., Tal vez desde Suiza. Podría estar respaldado por monedas de refugio seguro distintas del dólar estadounidense, como el franco suizo y el yen.
Alternativamente, la Asociación Libra se apega a la ruta del dólar al mercado, pero presiona a los reguladores mientras pueden estar un poco distraídos y obtiene luz verde para su versión reducida de la iteración del documento técnico original de la moneda digital “stablecoin”.
Con Shopify a bordo, una compañía que brinda servicios comerciales a una amplia gama de propiedades en línea, Libra podría presentarse como el tipo de solución de pagos que ahorra costos y puede ayudar precisamente a las pequeñas empresas de todo el mundo que están siendo más afectadas por la crisis de la corona. Y lo mismo podría suceder con una criptografía “real” resurgente para transacciones transfronterizas.
Esté atento más allá del mundo de las criptomonedas
En cuanto a China, la noción de que ha vencido al virus es casi con certeza exagerada, y el colapso de la producción industrial y la demanda de los consumidores no se recuperará tan rápido como esperan los optimistas.
En tal entorno, la oportunidad de “internacionalizar” el yuan que ofrecería una CBDC y el control más fino sobre la política monetaria, puede resultar irresistible, adelantando el lanzamiento.
Pero la gran noticia de esta semana fue que los políticos estadounidenses expresaron la idea de un “dólar digital”.
Las ventajas de un instrumento de este tipo serían la facilidad con la que, por ejemplo, se podría distribuir a los consumidores “dinero de helicóptero”, como se prevé en las diversas propuestas de estímulos en competencia.
En este momento del coronavirus, son los mercados crediticios los que pueden ser el eslabón más débil, especialmente la deuda corporativa de alto rendimiento. Como tal, limitar cualquier daño allí y el progreso en el frente de contención de virus son determinantes clave para la salud del mercado.
Si la crisis actual se transforma en una crisis crediticia, con un aumento de los incumplimientos crediticios corporativos, entonces los mercados de acciones, bonos y criptografía caerán aún más, razón por la cual la compra de bonos corporativos de la Fed, incluido el alto rendimiento basura, es tan crítica.
Los inversores en criptomonedas deberán estar atentos a los eventos más allá del mundo de las criptomonedas.
Bitcoin pareció no superar el impacto inicial del virus, pero aún puede recuperar su posición para ser la estrella de la recesión, por mucho que dure.
