Los derivados criptográficos han aumentado en los últimos años, ofreciendo a los operadores la oportunidad de protegerse contra los riesgos del mercado y aumentar su potencial de ganancias.
En este artículo, exploraremos los derivados de activos digitales, sus casos de uso y su atractivo.
¿Qué son los criptoderivados?
Antes de aparecer en el espacio criptográfico, los derivados han sido instrumentos populares en las finanzas tradicionales.
Un derivado representa un contrato financiero entre dos o más partes con un valor derivado (de ahí el nombre) de uno o un grupo de activos subyacentes.
El instrumento subyacente en el que se basa un derivado puede cubrir una amplia gama de activos, como acciones, bonos, materias primas, divisas, índices de mercado y criptomonedas.
A diferencia del comercio al contado, los derivados ofrecen la opción de operar con apalancamiento, lo que permite a los operadores ampliar sus ganancias potenciales. Al mismo tiempo, el comercio de margen, en el que los usuarios utilizan fondos prestados para el comercio, también conlleva mayores riesgos en los que los operadores pueden ver su margen liquidado. Por esa razón, los derivados se consideran activos de alto riesgo.
En el mercado de las criptomonedas, los dos tipos de derivados más comunes son los contratos de futuros y opciones.
Contratos de futuros
En un contrato futuro (o simplemente futuro), dos partes acuerdan comprar o vender un activo digital a un precio acordado en una fecha futura. Los contratos de futuros son instrumentos estandarizados y negociados en bolsa en los que tanto el comprador como el vendedor están obligados a cumplir con sus compromisos. Los futuros suelen tener períodos de tiempo semanales, quincenales, mensuales, trimestrales y quincenales.
Sin embargo, existe una variante denominada futuros perpetuos que no tiene fecha de vencimiento, lo que permite a compradores y vendedores mantener sus posiciones todo el tiempo que deseen, siempre que no hayan sido liquidados.
Opciones
Los contratos de opciones u opciones son muy similares a los futuros, ya que también incluyen un acuerdo entre dos partes para comprar o vender criptomonedas a un precio y fecha predeterminados.
Sin embargo, la principal diferencia entre los dos derivados es que los tenedores no necesariamente tienen que ejercer sus derechos de compra o venta en la fecha de vencimiento.
Para celebrar un contrato de opciones, los comerciantes deben pagar un precio llamado prima. Si no quieren ejercer sus derechos al final del contrato, aún deben cubrir las tarifas de la prima.
Hay dos tipos de opciones: europeas y americanas. Si bien el anterior solo puede ejercerse en la fecha de vencimiento, las opciones estadounidenses permiten a las partes comprar o vender el instrumento en cualquier momento antes de la finalización del contrato.
¿Cuáles son los casos de uso de los derivados criptográficos?
Los derivados criptográficos tienen múltiples casos de uso, que incluyen:
- Cobertura contra el riesgo de mercado: uno de los principales beneficios de los derivados de criptomonedas es la capacidad de protegerse contra los riesgos del mercado. Por ejemplo, cuando un comerciante tiene Bitcoin pero teme que la volatilidad pueda afectar negativamente a su inversión, puede vender un contrato de futuros u opción. Los derivados también ayudan a los usuarios a limitar sus riesgos al operar con pares de criptomonedas.
- Estabilización de las fluctuaciones de precios: los derivados criptográficos ayudan no solo a los comerciantes, sino también a los mineros y comerciantes a limitar sus riesgos. Con futuros u opciones, las empresas, los validadores y los comerciantes con un inventario pueden estabilizar los movimientos de precios de un activo digital, lo que les permite centrarse más en sus actividades principales.
- Activos digitales en corto: si bien el comercio al contado es una excelente manera de beneficiarse de futuras corridas alcistas, carece de la capacidad de obtener ganancias cuando los precios de las criptomonedas bajan. Por otro lado, los derivados permiten a los comerciantes vender activos digitales en corto, en los que toman prestada criptomoneda del intercambio (o sus usuarios) y usan las monedas para venderlas o recomprarlas cuando el precio baja.
- Mayor potencial de ganancias: a diferencia de los mercados al contado, los derivados permiten a los usuarios operar con un margen con apalancamiento. Como resultado, pueden utilizar hasta 100 veces la cantidad de monedas que tienen para entrar en posiciones largas o cortas. Por esa razón, los operadores pueden obtener más ganancias si el precio del activo se mueve en la dirección deseada. Al mismo tiempo, cuanto mayor sea el apalancamiento que utilicen, mayor será la posibilidad de perder sus monedas en el caso de una llamada de margen.
El auge de los derivados de activos digitales
Múltiples formas de derivados han estado presentes en nuestras economías durante miles de años, desde la era de los gobernantes babilónicos hasta la Europa medieval.
Sin embargo, los derivados modernos se hicieron populares durante la década de 1970 cuando el Chicago Mercantile Exchange (CME) y el Chicago Board of Trade (CBOT) introdujeron contratos de futuros y opciones.
En 2019, el valor de mercado bruto de los contratos de derivados se situó en 12 billones de dólares, según el Banco de Pagos Internacionales (BIS).
Ahora echemos un vistazo al mercado de las criptomonedas.
Dado que los activos digitales tienen un alto potencial de crecimiento y una mayor volatilidad en comparación con los instrumentos tradicionales, no fue sorprendente ver intercambios (en su mayoría más pequeños) que ofrecían operaciones con derivados de Bitcoin unos años después del lanzamiento de BTC en 2009.
Sin embargo, los derivados de criptomonedas comenzaron a atraer a los operadores en mayor número cuando la CME y el Chicago Board Options Exchange (CBOE) introdujeron los futuros de Bitcoin en diciembre de 2017.
Desde entonces, muchos intercambios de criptomonedas, incluidos Binance, Deribit, OKEx, BitMEX y AAX, han introducido sus propias soluciones de derivados de activos digitales.
Mientras tanto, los derivados criptográficos han experimentado una demanda masiva de clientes minoristas e institucionales, lo que llevó a que el volumen total de operaciones de los activos aumentara a $ 2.7 billones en el tercer trimestre de 2020 (un crecimiento interanual del 159.4% desde el tercer trimestre de 2019). según TokenInsight.
Curiosamente, el volumen de negociación de derivados de activos digitales también aumentó en el primer trimestre de 2020, lo que representa un aumento interanual de casi ocho veces desde el primer trimestre de 2019.
