CMC profundiza en la última actualización v3 para Uniswap, uno de los principales intercambios descentralizados.
[wps_section size=”full-boxed” height=”auto” background_color=”#1e73be” background_size=”cover” background_repeat=”no-repeat” background_mode=”fixed” align_content_vertical=”center” align=”left” content_width=”100%” content_color=”#fff” padding=”12″ margin=”15″] [wps_lists icon=”arrow-right” icon_color=”#fff”]- Introducción
- Instantánea de Uniswap V3
- Cómo Uniswap perdió su ritmo
- ¿Qué es Uniswap V3?
- Liquidez concentrada
- Niveles de tarifas revisados
- Mejora en las fuentes de Oracle
- Liquidez no fungible
- Lanzamiento
- Una breve historia de Uniswap V1 y V2
- Conclusión
Introducción
Después de meses de creciente anticipación pública, Uniswap, el innovador intercambio descentralizado (DEX) para los tokens ERC-20 de Ethereum, finalmente ha presentado su iteración V3.
En un anuncio de blog detallado el martes, acompañado de un informe técnico de Uniswap V3, la plataforma anunció una serie de nuevas mejoras explosivas, así como una fecha de lanzamiento del 5 de mayo para Ethereum y el 12 de mayo para su solución Optimism de capa 2 que impulsa el rendimiento. .
La audaz publicación de blog del intercambio de finanzas descentralizadas (DeFi) incluyó algunas palabras de lucha para sus detractores recientes, afirmando que la nueva actualización convertiría a Uniswap en el creador de mercado automatizado más flexible y eficiente, o AMM (su reclamo original de fama), jamás diseñado.
Y con razón. El Uniswap de próxima generación introduce algunos músculos muy necesarios en términos de funcionalidad AMM, eficiencia de capital, tarifas y oráculos de precios y hará mucho para ayudar al popular e importante intercambio a reclamar su trono como el ápice DEX del mundo.
En una desviación inesperada de sus raíces de código abierto, Uniswap también está tratando de evitar una mayor explotación de su propiedad intelectual por parte del competidor de la “minería de vampiros” Sushi, otorgando la licencia del banco de códigos de V3 como una licencia de fuente comercial y dando una palmada en un retraso de tiempo. sobre uso comercial autorizado de hasta dos años. Después de este período, el código se reutilizará como una GPL de código abierto “a perpetuidad” para que la comunidad de criptografía lo use o desarrolle.
El nuevo mecanismo de licencia de Uniswap demuestra que va en serio y tomará las medidas necesarias para proteger sus innovaciones V3 contra la duplicación desenfrenada, como ocurre con la V2.
La plataforma descentralizada de dos años ha disfrutado de un crecimiento notable durante la última carrera alcista de las criptomonedas, lo que representa hasta el 20% de todas las transacciones de Ethereum en un momento dado. Sin embargo, su éxito desbocado ha dado lugar a problemas sistémicos y críticas (ver más adelante) que deben abordarse en versiones futuras.
Con Ethereum listo para aumentar drásticamente su velocidad de transacción y sus rivales PancakeSwap y MDEX superándolo como los intercambios descentralizados más grandes del mundo en volumen en este momento, la gran revelación de Uniswap no podría llegar en un mejor momento para devolverle algo de chispa y los futuros aún brillantes de DeFi. .
La creciente congestión de la red de Ethereum y las exorbitantes tarifas del gas se han atribuido en parte al DEX, ya que Uniswap V2 es actualmente el principal consumidor de gas.
Estos problemas han tenido un efecto sofocante en todo el ecosistema de Ethereum, ya que realiza su dolorosa migración de una cadena de prueba de trabajo (PoW) a su forma final de prueba de participación (PoS), lo que lo obliga a ceder participación de mercado, los usuarios y desarrolladores a las próximas redes de la competencia como Cardano, Polkadot y Binance Smart Chain (BSC).
Instantánea de Uniswap V3
Entonces, ¿qué hay bajo el capó de Uniswap V3? Su notable libro blanco, en coautoría del fundador Hayden Adams, entra en detalles muy complejos. Aquí hay un vistazo rápido primero antes de revisar el brillante motor V3 con más detalle más abajo:
Las mayores novedades son:
- Liquidez concentrada, que dará a los pools de liquidez individuales (LP) un “control granular” y les permitirá fijar precios mínimos y altos en los rangos de precios a los que asignan su capital. Esto se hace combinando todas las posiciones en un grupo, creando una curva agregada para que la utilicen los traders.
- Múltiples niveles de tarifas en lugar del cargo estándar actual del 0.3% para ayudar a los LP a obtener la compensación adecuada por el riesgo al que se exponen.
- Oráculos de precios mejorados para verificaciones de precios más rápidas y económicas, gracias al mantenimiento de un registro acumulativo de consultas anteriores.
Los rangos de liquidez personalizados de V3 optimizarán el funcionamiento de los AMM y los intercambios de carteras de pedidos a través de una eficiencia de capital exponencialmente mejorada, una increíble 4.000 veces mejor en comparación con V2.
Cómo Uniswap perdió su ritmo
En 2018, Uniswap v1 abrió un mundo de nuevas posibilidades al mundo de las finanzas descentralizadas (DeFi) al ofrecer su creador de mercado automatizado (AMM) elegantemente diseñado con menos de 300 líneas de código y una fórmula simple. No fue una sorpresa que Uniswap subiera rápidamente a la cima como el DEX principal en 2020.
Desafiado brevemente por el imitador Sushi tras el lanzamiento de su token de gobernanza SUSHI, Uniswap restauró su dominio con el lanzamiento de su propio token UNI nativo. Desde entonces, ha sido un aumento de precios ininterrumpido tanto para el intercambio disruptivo como para su activo.
Desafortunadamente, las altas tarifas del gas y la exposición a pérdidas no permanentes, entre otras razones, han obligado a algunos proveedores de liquidez y comerciantes a migrar a otros DEX en los últimos meses. Con Uniswap v3, el protocolo está configurado para avanzar más en la industria DeFi y, una vez más, recuperar su lugar como el DEX número 1 en el mundo.
Uniswap V3 está preparado para recuperar su posición al ofrecer nuevos modelos que respaldan una mayor eficiencia de capital, mejores medidas de control de riesgos y precios comerciales más confiables.
Y si los proveedores de liquidez gravitan hacia Uniswap V3, los operadores se beneficiarán principalmente, ya que esto podría significar una mejor liquidez y tarifas para sus operaciones.
¿Qué es Uniswap V3?
Uniswap v3 es la iteración más reciente del protocolo Uniswap, que ofrece un DEX impulsado por un AMM que promete una mejor eficiencia de capital para los usuarios y un mayor control de capital para los proveedores de liquidez. Además, también introduce cambios en la precisión de sus oráculos de precios, así como nuevos niveles para su estructura de tarifas.
A través de estas nuevas funciones, Uniswap puede ayudar a los proveedores de liquidez a obtener mayores rendimientos de su capital. A diferencia de las versiones anteriores, el modelo V3 reduce el deslizamiento de precios y los riesgos a la baja.
Los oráculos de Uniswap también han mejorado la implementación de precios promedio ponderados en el tiempo (TWAP), haciendo que su integración y uso sea mucho más rápido y económico que antes. Las tarifas de gasolina en Uniswap v3 también serán sustancialmente más bajas en comparación con v2 gracias a Optimism, una solución de segunda capa basada en Ethereum que se implementará en Uniswap poco después del lanzamiento de v3.
Los tres cambios más importantes en el protocolo son la liquidez concentrada, los niveles de tarifas revisados y la evolución del oráculo de precios.
Liquidez concentrada
La liquidez concentrada permite a los proveedores de liquidez vincular sus activos suministrados en función de un rango de precios establecido, lo que significa que en la versión 3, ahora pueden determinar un rango de precios para su liquidez suministrada.
Esto contrasta con v2, donde la oferta de capital de los proveedores de liquidez se agrega y se proporciona a cualquier rango de precios. Si alguien quería establecer un rango de precios en particular para la liquidez que estaba dispuesto a suministrar, su única opción era crear un nuevo grupo, que no siempre era rentable ya que también resultaba en costosas tarifas de gas y exposición a pérdidas no permanentes.
La liquidez concentrada brinda a los proveedores mejor liquidez y control sobre la exposición que están dispuestos a asumir, así como una mayor eficiencia en su capital.
Niveles de tarifas revisados
En la v2, las comisiones de swap se fijaron en 0,30%. V3 introdujo nuevos niveles de tarifas por par, que son: 0.05%, 0.30% y 1%. Esta nueva estructura de tarifas está diseñada para permitir que los proveedores de liquidez establezcan un nivel de riesgo aceptable para sus márgenes.
Los LP pueden elegir entre pares de fichas no correlacionados riesgosos o pares correlacionados, y recibir una compensación adecuada por absorber estos riesgos. Además, el modelo de gobernanza de UNI puede agregar más niveles o revisar los niveles más adelante mediante la votación de la comunidad.
Mejora en las fuentes de Oracle
Para la versión 3, Uniswap ha mejorado el rendimiento de los oráculos TWAP al hacer que las consultas de precios sean más rápidas y económicas. Se puede acceder fácilmente a los promedios de precios a través de TWAP con una sola solicitud en la cadena. Se puede acceder rápidamente a todos los TWAP recientes que se han calculado dentro de los nueve días anteriores a pedido.
Esta innovación es posible al almacenar un registro acumulativo de consultas anteriores, a diferencia de antes, cuando se requería “puntos de control”. Y a través de este desarrollo, los usuarios pueden integrar fácilmente nuevos oráculos que incluyen nuevos indicadores más allá del precio promedio de un activo.
Incluso los indicadores comerciales como las medias móviles exponenciales (EMA) o las medias móviles simples (SMA) también podrían ser proporcionados por oráculos en Uniswap v3.
Liquidez no fungible
Uniswap v3 ya no emitirá un token ERC-20 fungible como representación de la posición de un proveedor de liquidez. En su lugar, proporcionará tokens no fungibles (NFT) para representar posiciones LP. Según The Block, Uniswap había admitido que uno de los pequeños inconvenientes de v3 es que los tokens LP no son intercambiables entre sí. Sin embargo, las posiciones compartidas comunes aún se pueden convertir en tokens fungibles a través de contratos de periféricos u otros protocolos puente.
Más allá de estas adiciones, Uniswap v3 ya no reinvertirá automáticamente las tarifas comerciales para los proveedores de liquidez. El equipo también espera la tokenización de estrategias de mercado sofisticadas, como reinversión de tarifas, préstamos y posiciones múltiples en el futuro.
Lanzamiento
El desarrollo de Uniswap v3 está en marcha, y el protocolo se lanzará en la red principal de Ethereum el 5 de mayo. Sus contratos inteligentes se implementarán primero en múltiples redes de prueba, ya que el equipo todavía está trabajando en una actualización de la interfaz, API y otras características.
Una vez que se lance la nueva versión, también se pondrá a disposición de los proveedores v2 un portal de migración de proveedores de liquidez.
Una breve historia de Uniswap V1 y V2
En los primeros días de DeFi, EtherDelta era el único Ethereum DEX conocido disponible. Sin embargo, no pudo atraer a una cantidad significativa de usuarios debido a su interfaz de usuario y experiencia de usuario supuestamente deficientes, así como a su baja liquidez, que no fue suficiente para admitir intercambios para la mayoría de los tokens listados.
Luego vino Uniswap V1, la primera versión del protocolo Uniswap, que tenía como objetivo proporcionar un DEX funcional en Ethereum a través de grupos de liquidez y AMM. Tras su lanzamiento en noviembre de 2018, el protocolo funcionó bien durante un tiempo, pero luego encontró algunos problemas, como la manipulación de los precios. Los usuarios también solo pudieron intercambiar tokens ERC-20 por ETH.
Uniswap V2 fue la segunda iteración del protocolo, que introdujo el uso de Wrapped Ether (WETH) para admitir un grupo comercial más grande donde cualquier token ERC-20 podría intercambiarse por otro token ERC-20. Además, agregó oráculos en el sistema para promover la descentralización, ofrecer los mejores precios simbólicos y evitar la manipulación de precios.
El éxito de Uniswap V2 dio lugar a nuevos DEX como 1inch, Sushi y PancakeSwap, y cada uno de ellos agregó sus propias peculiaridades e innovaciones.
A pesar de su tremendo crecimiento, la participación de mercado de Uniswap V2 en DEX se había reducido, colocándolo en el tercer lugar, junto a PancakeSwap (Binance Smart Chain) y MDEX en marzo de 2021.
En un intento por mejorar la plataforma comercial en medio de las crecientes quejas de los usuarios, Uniswap trabajó en una tercera entrega del protocolo, Uniswap V3, que está programado para su lanzamiento en la red principal de Ethereum el 5 de mayo.
Conclusión
La próxima tercera versión de Uniswap ofrece un modelo enormemente mejorado para DEX en papel, al permitir que los proveedores de liquidez obtengan mejores rendimientos sobre los activos suministrados, así como adaptar su exposición a sus activos preferidos para administrar sus riesgos de manera más efectiva. Los comerciantes, por otro lado, pueden disfrutar de una mayor eficiencia de capital.
Además, la implementación de la solución de capa 2 de Optimism podría reducir sustancialmente la congestión de la red Ethereum, siendo Uniswap el principal infractor en la actualidad.
Si las nuevas funciones recuperan a los proveedores de liquidez que han migrado a otras AMM, entonces Uniswap estará configurado para recuperar su dominio en el espacio DeFi. V2 se consideraba el estándar para DEX en el pasado, pero solo el tiempo dirá si v3 realmente puede generar nuevos máximos para futuros AMM.
