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Monday, March 8, 2021

4 ETP a considerar durante tiempos volátiles

Desde la Gran Recesión, el mercado de valores ha disfrutado de un período prolongado de baja volatilidad ya que una de las corridas alcistas más largas de la historia, impulsada por programas de flexibilización cuantitativa y recompras corporativas, empujó los precios de las acciones sustancialmente al alza.

Este período prolongado de baja volatilidad terminó abruptamente en el primer trimestre de 2018 cuando los inversores comenzaron a preocuparse por las tasas de interés más altas después de un informe de empleo de enero particularmente optimista. El 5 de febrero de 2018, el índice S&P 500 se desplomó más del 4%, lo que hizo que el índice de volatilidad (VIX) del Chicago Board Options Exchange (CBOE) se disparara por encima de 50 para una ganancia diaria del 115%. (Véase también: La volatilidad del mercado de valores de febrero no perjudicó a los ETF).

Otros catalizadores de una mayor volatilidad en la segunda mitad de 2018 incluyen elecciones en mercados emergentes líderes como Turquía, México y Brasil, así como elecciones de mitad de período en los Estados Unidos. Además, las guerras comerciales que se avecinan entre Estados Unidos y varios de sus aliados más cercanos tienen el potencial de desconcertar aún más a los inversores. (Para obtener más información, consulte: 6 acciones de alto riesgo en una guerra comercial).

La volatilidad también puede asomar la cabeza durante las temporadas de ganancias de julio y octubre durante el período de bloqueo de recompra corporativa, un momento en el que las empresas tienen prohibido recomprar sus acciones en el período previo a la publicación de los resultados trimestrales. Esto reduce efectivamente una fuente significativa de liquidez del mercado que puede hacer que los precios de las acciones sean erráticos.

Los inversores que deseen proteger su cartera contra la volatilidad o realizar una operación a corto plazo para aprovechar un aumento repentino de la volatilidad deberían considerar comprar uno de estos cuatro productos cotizados en bolsa (ETP).

iPath S&P 500 VIX Futuros a corto plazo ETN (NYSEARCA: VXX)

Barclays PLC (NYSE: BCS) lanzó la nota cotizada en bolsa (ETN) de futuros a corto plazo iPath S&P 500 VIX en 2009. La ETN busca brindar a los inversores exposición al índice de futuros a corto plazo S&P 500 VIX. Este índice comprende una posición larga móvil diaria en contratos de futuros VIX del primer y segundo mes para reflejar la volatilidad implícita del índice S&P 500. VXX tiene un volumen promedio diario de $ 1,160 millones, lo que proporciona una amplia liquidez para los operadores que deseen utilizar este instrumento para cubrir sus posiciones de capital. El crédito de Barclay respalda al ETN.

El ETN de futuros a corto plazo de iPath S&P 500 VIX es uno de los ETN de mayor volatilidad, con activos bajo gestión (AUM) de $ 821,43 millones. Tiene un índice de gastos del 0,89%, que se compara con el promedio de la categoría de 1,34%. En lo que va del año (YTD), VXX ha obtenido un rendimiento del 14,94% a junio de 2018. (Consulte también: VXX: Estudio de caso de rendimiento de ETN).

ETF de futuros a corto plazo ProShares Ultra VIX (NYSEARCA: UVXY)

Formado en 2011, el fondo cotizado en bolsa (ETF) ProShares Ultra VIX Short-Term Futures intenta igualar una vez y media (1,5 veces) el rendimiento diario del índice S&P 500 VIX Short-Term Futures. Al igual que VXX, este ETF es un ETF de pura volatilidad que ofrece exposición a contratos de futuros VIX del primer y segundo mes; se diferencia por ofrecer rendimientos apalancados.

El ETF ProShares Ultra VIX Short-Term Futures tiene $ 471,36 millones en activos netos. Su alto índice de gastos del 1,65% lo hace más adecuado para los operadores a corto plazo que anticipan un aumento repentino de la volatilidad. A junio de 2018, UVXY se cotiza a $ 10,05 y tiene un rango de cotización de 52 semanas entre $ 9,98 y $ 47,16. (Para obtener más información, consulte: Los 4 principales ETF de volatilidad inversa).

ETF de acciones de EE. UU. Basado en riesgos a nivel nacional (NYSEARCA: RBUS)

Creado en 2017, el ETF de acciones de EE. UU. Basado en riesgos a nivel nacional tiene como objetivo ofrecer rendimientos similares al índice de acciones de EE. UU. Basado en riesgos R. El índice de referencia es un índice ponderado de igual riesgo que proporciona exposición a empresas de gran capitalización con menor volatilidad y reducciones máximas reducidas. Intenta aumentar los rendimientos ajustados al riesgo en comparación con los enfoques tradicionales ponderados por capitalización de mercado. Las principales participaciones en la cartera de ETF, que consta de 249 acciones, incluyen Dr Pepper Snapple Inc. (NYSE: DPS), NXP Semiconductors NV (NASDAQ: NXPI) y la empresa de servicios públicos The Southern Company (NYSE: SO).

El ETF de acciones de EE. UU. Basado en riesgos nacionales tiene $ 118,56 millones en activos netos y cobra a los inversores una tarifa anual del 0,3%. A junio de 2018, RBUS tiene un rendimiento hasta la fecha del 0,15%, pero ha obtenido un rendimiento del 2,42% durante el último mes.

ETF con cobertura a la baja de Invesco S&P 500 (NYSEARCA: PHDG)

Formado en 2012, el ETF Invesco S&P 500 Downside Hedged intenta proporcionar a los inversores rentabilidades positivas tanto en mercados al alza como a la baja. Intenta lograr esto invirtiendo su base de activos de $ 25,72 millones en acciones que forman parte del índice S&P 500 y comprando contratos de futuros del índice VIX para cubrir la cartera. Las 10 acciones principales de la cartera de ETF tienen una ponderación acumulada del 23,68% e incluyen nombres como Apple Inc. (NASDAQ: AAPL), Microsoft Corporation (NASDAQ: MSFT) y el líder energético Exxon Mobil Corporation (NYSE: XOM).

El ETF Invesco S&P 500 Downside Hedged tiene un índice de gastos de 0.39%, lo cual es muy razonable dada su construcción cubierta. También paga un rendimiento por dividendo del 1,98%. El fondo ha obtenido una rentabilidad del 3,62% durante los últimos cinco años y del 4,34% durante los tres años anteriores. Ha obtenido un rendimiento del 5,05% hasta la fecha en junio de 2018 (para obtener más información, consulte: Cobertura con ETF: una alternativa rentable).

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